定向增發(fā)信托產(chǎn)品(201*1230)

信托產(chǎn)品：直接參與定向增發(fā)

一、計劃概述

定向增發(fā)信托計劃的規(guī)模約為___萬元。期限2年，可延期一年。信托資金主要通過合伙企業(yè)平臺投資于上市公司定向增發(fā)股票，受托人年管理費率為__/年。

產(chǎn)品設計優(yōu)先次級的結構化安排，但是該結構化安排不體現(xiàn)在信托計劃中，而是安排在有限合伙企業(yè)的合伙關系中。合伙企業(yè)的普通合伙人是xx公司，其出資額為3000元。普通合伙人作為執(zhí)行事務管理人，負責合伙事務的日常管理和投資項目的篩選和調(diào)研。有限合伙人分優(yōu)先有限合伙人和次級有限合伙人，其中優(yōu)先合伙人是XX信托有限公司，即信托計劃的受托人，出資額為信托計劃募集資金總額；次級合伙人是yy公司，次級合伙人和優(yōu)先合伙人的出資額比例為1:9(暫定)。合伙企業(yè)的收益分配按照如下順序進行：1）扣除普通合伙人的管理費（2%/年）以及其他合伙企業(yè)應承擔的費用；2）向優(yōu)先有限合伙人分配本金；3）向次級有限合伙人分配本金；4）按照有限合伙人的出資比例向各有限合伙人分配剩余合伙財產(chǎn)。普通合伙人有權獲得優(yōu)先有限合伙人投資收益的【20%】作為其業(yè)績提成。

交易結構圖

銀行保管管理費投資者集合資金信托計劃發(fā)行紫金信托認繳優(yōu)先有限合伙人份額普通合伙人分配收益合伙企業(yè)次級有限合伙人定向增發(fā)投資項目

二、信托計劃方案要素

1、項目名稱：紫金定增集合資金信托計劃2、資金來源及封閉運作

集合資金信托計劃，認購起點100萬元。信托期間全部封閉運作，不做申購和贖回的開放安排。3、資金運用方式

信托資金全部用于認繳合伙企業(yè)優(yōu)先有限合伙人的出資份額。閑置資金只能用于銀行存款。4、信托規(guī)模

信托募集上限___萬元。5、信托期限

期限2年。2年到期如果信托財產(chǎn)仍存在未變現(xiàn)資產(chǎn)的，可延期一年直至信托財產(chǎn)全部變現(xiàn)之日止。6、交易對手保管機構：待定

合作券商：中國國際金融有限公司7、信托計劃相關費率：

1）信托管理費

我方收取的年管理費（信托報酬）率約為___%（按信托資金總規(guī)模計）。提取方式如下：

受托人首次提取信托報酬于信托成立的5個工作日內(nèi)，首次提取一年的年管理費，計算公式為：___%×信托初始規(guī)模×1年，下一次提取時間為第一個信托年度屆滿之日起的5個工作日內(nèi)，同樣提取一年的管理費。最后一次提取在信托終止日起5日內(nèi)，受托人提取剩余的信托管理費。

2）保管費

信托計劃（含合伙企業(yè)的保管費）保管費率不超過___%/年（按信托資金總規(guī)模計）。注：有限合伙企業(yè)可以通過預分紅的方式在信托期間向信托計劃支付受托人應提取的信托報酬和保管費，給優(yōu)先有限合伙人的預分紅的金額要在合伙企業(yè)正式分配時扣除。8、信托收益的計算與分配方案

1）2年內(nèi)為封閉期，封閉期內(nèi)不向受益人分配任何本金和紅利。2）滿2年后，將信托計劃可分配的信托利益向受益人分配。3）信托終止后，剩余信托財產(chǎn)扣除信托費用后全部向受益人分配。

三、合伙企業(yè)的管理和投資

3.1合伙企業(yè)的設立和管理3.1.1合伙企業(yè)的設立

有限合伙企業(yè)注冊在____，名稱為：xxx投資企業(yè)（有限合伙），委派代表：xx。信托計劃成立后，信托初始資金將全部作為優(yōu)先有限合伙人的出資額，并在成立日當日將信托資金劃撥到有限合伙企業(yè)的銀行賬戶。

合伙人公司名稱出資額出資認繳時間普通合伙人XX公司3000元3個月出資額來源自有資金負責企業(yè)日常事務和投資項目的調(diào)研和選擇,；收取固定的合伙事務管理費；優(yōu)先有限合伙人XX信托不高于__億元3個月信托計劃資金有權審核項目審核，并決定是否參與投資；優(yōu)先獲得本金分配；可獲得80%的投資收益分配。次級有限合伙人YY公司不高于__億元，和優(yōu)先合伙人的投資比例不低于1：93個月自有資金項目跟投；保障優(yōu)先合伙人的本金安全，并可獲得20%的投資收益。權利和義務

合伙企業(yè)設立后，申請辦理深滬股東賬戶。在銀監(jiān)局批準同意我公司遞交的報備材料后，開始募集資金并成立信托計劃。

受托人提名一名賬戶監(jiān)管代表和一名投資經(jīng)理，分別負責資金的劃撥和證券交易操作。3.1.2合伙企業(yè)的日常事務管理

合伙企業(yè)成立后，會有年審、報稅、財務、登記等日常管理工作。這些工作全部由普通合伙人承擔。需要有限合伙人配合的，有限合伙人有義務提供幫助。

合伙企業(yè)的銀行賬戶需要開立在信托專戶所在的同一家保管銀行，并由該銀行保管。普通合伙人負責投資項目的篩選、調(diào)研和提交項目投資申請，但項目最終的投資決策要經(jīng)優(yōu)先有限合伙人即受托人審核同意后才能通過。受托人將負責保管有限合伙企業(yè)的印鑒（財務印鑒和公章等）。3.1.3合伙企業(yè)收益分配方式

合伙企業(yè)通過有限合伙企業(yè)合同明確有限合伙人和普通合伙人的收益分配辦法。根據(jù)合同約定，其分配方案如下：

a．普通合伙人可獲得2%/年的固定管理費收益，其全部管理費的計算公式為：2%×優(yōu)先有限合伙人的初始出資額×自信托成立之日至合伙企業(yè)清算之日止之間的天數(shù)/365

普通合伙人的管理費收取時間和信托報酬的收取時間相同。

b.信托存續(xù)時間屆滿2年時，如果合伙企業(yè)財產(chǎn)全部為現(xiàn)金資產(chǎn)的，則合伙企業(yè)進入清算分配流程，如果合伙企業(yè)仍存在非現(xiàn)金資產(chǎn)的，則對現(xiàn)金資產(chǎn)部分向有限合伙人進行首次收益分配。該次分配后合伙企業(yè)繼續(xù)存續(xù)直至資產(chǎn)全部變現(xiàn)為止。

c．不管是滿2年時的期間分配還是清算分配，合伙企業(yè)都遵循以下分配順序?qū)�合伙人進行分配：

1）合伙企業(yè)分配前，先扣除應計提的應由合伙財產(chǎn)承擔的費用，包括普通合伙人的管理費等；

2）剩余可分配現(xiàn)金資產(chǎn)中，向優(yōu)先有限合伙人分配其出資額；3）向次級有限合伙人分配其出資額；

4）按照有限合伙人的出資比例向各有限合伙人分配剩余合伙財產(chǎn)。普通合伙人有權獲得優(yōu)先有限合伙人投資收益的【20%】作為其業(yè)績提成。

3.2合伙企業(yè)的投資管理

3.2.1有限合伙企業(yè)的投資范圍

合伙企業(yè)的投資范圍包括國內(nèi)證券市場上市公司定向增發(fā)股票、短期債券、貨幣市場基金、銀行存款、以及合伙人一致同意的其他金融品種。

3.2.2投資管理方式

普通合伙人組建專業(yè)的投資團隊，投資團隊對合格的定向增發(fā)項目進行篩選，并經(jīng)過實地調(diào)研和信息收集分析后得出可行性結論。投資項目經(jīng)信托計劃受托人最終審查通過后，由普通合伙人負責對投資項目具體實施。定向增發(fā)股票上市流通后，普通合伙人負責對其變現(xiàn)。增發(fā)股票上市的變現(xiàn)策略:

增發(fā)股票上市后的變現(xiàn)工作由普通合伙人負責執(zhí)行，但需要符合以下要求：1、合伙企業(yè)在券商開立的證券賬戶，只能接受股票的賣出委托、不接受買入委托。2、合伙協(xié)議中明確，當投資收益為正時，普通合伙人應盡快完成變現(xiàn)。當上市流通時的價格已經(jīng)跌破成本價，普通合伙人有權選擇合適的時機進行賣出。

3、所有已上市流通的增發(fā)股票必須在信托終止日提前7個工作日完成變現(xiàn)。

4各方所需簽署的合同說明

1）《合伙協(xié)議》

簽署各方：全部合伙人。一般采用的是工商部門的制式格式。合同明確合伙人各方的出資額、分配方式及其它權力義務。

2）《合伙協(xié)議補充協(xié)議》

簽署各方：全部合伙人。合同對雙方共同授權委托的管理人員名單進行約定；并進一步約定雙方的權力和義務。

3）信托文件、保管協(xié)議

受托人和委托人簽署的信托文件，受托人和保管銀行簽署的保管協(xié)議，都和一般集合信托項目相關文件類似。

4）保管協(xié)議、第三方存管協(xié)議

有限合伙企業(yè)分別和保管銀行、券商簽署。有限合伙企業(yè)的財產(chǎn)賬戶由信托計劃的同一家保管銀行進行保管。

擴展閱讀：定向增發(fā)信托計劃A4單頁

投資管理團隊

陳佳玲女士，華

夏天元董事長、總經(jīng)理、投資決策委員會委員。

英國布里斯托大學國際商務碩

士�，F(xiàn)任華夏基金（香港）有限公司行政總裁；曾任職于德意志資產(chǎn)管理公司、荷蘭銀行香港董事臺灣第一證券國際業(yè)務部等；從業(yè)經(jīng)歷16年。

程海泳先生，華夏天元董事、投資決策委員會委員。

北京大學學士�，F(xiàn)任華夏基金管理有限公司總經(jīng)理助理、管理委員會成員、投資副總監(jiān)、投資決策委員會委員，華夏基金（香港）有限公司董事。

金偉春先生：本產(chǎn)品投資經(jīng)理

中國人民大學碩士。曾任職君安證券及國泰君安證券投資銀行部、國際業(yè)務部、國泰君安證券收購兼并部；中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司基金投資部、組合管理部、創(chuàng)新業(yè)務部；人保資本投資管理有限公司市場拓展部、投資一部、兵器基金事業(yè)部等，具有14年證券、金融及股權投資從業(yè)經(jīng)歷，并具有律師資格證書，在投資銀行、證券投資、組合管理、股權投資等方面具有資深經(jīng)驗。

華元豐收定向增發(fā)集合資金信托計劃

信托計劃基本情況

產(chǎn)品名稱外貿(mào)信托華元豐收1期定向增發(fā)投資集合資金信托計劃受托人中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司投資顧問華夏基金管理有限公司信托計劃作為有限合伙人加入華元豐收(天津)股權投資合伙企業(yè)投資對象（有限合伙）（名稱以工商登記為準），該合伙企業(yè)主要投資于上市公司非公開發(fā)行股票募集規(guī)模預期5億元左右投資年限2年(全部投資項目變現(xiàn)后可提前結束）募集對象高端理財客戶、機構理財客戶、大型專業(yè)投資機構認購標準100萬元起，每10萬元為最小追加單位。認購100萬元以上、300萬以下人數(shù)不超過50人；認購300萬以上（含）不受人數(shù)限制咨詢費用認購金額100萬元-300萬元：認購費為0.5%認購金額300萬元以上（含）：免認購費管理費：每年管理費用為募集金額的2%固定費用銀行托管費：該產(chǎn)品共交10萬，按預期5億計算，托管費率為0.02%信托固定管理費：信托募集金額的0.5%發(fā)售日期201*年11月21日-12月15日（暫定）浮動業(yè)績報酬門檻收益率10%，低于10%不收�。怀�過10%部分的20%作為投資管理人的業(yè)績報酬機構設置

后續(xù)服務

華夏基金為信托計劃投資顧問，為本產(chǎn)品每周披露一次產(chǎn)品凈值；研究平臺和研究支持。

每季度寄送產(chǎn)品運作報告；華夏天元為股權投資基金（有限合伙企業(yè)）每年召開客戶見面會；的受托管理人，負責項目承攬、盡職調(diào)查、披露資金的具體投向。

估值分析、投資決策、投資實施、投資退出。華夏天元由華夏基金（香港）有限公司與海外PE投資機構聯(lián)合創(chuàng)立。華夏銀行為信托計劃的托管行，負責資金的清算和托管。

立足華夏穩(wěn)居天元

圖1：定增發(fā)展迅速、市場容量大

2500什么是定向增發(fā)？

定向增發(fā)融資規(guī)模定向增發(fā)公司數(shù)量19421201*080201*1513定向增發(fā)是上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行新股的行為：----

融資目的：為進一步擴大業(yè)務，一般有確定的資金投向，規(guī)模15億元左右；融資對象：不得超過10人；

融資價格：發(fā)行價不得低于公告前20個交易平均市價的90%；流動性限制：發(fā)行股份12個月內(nèi)（大股東認購為36個月）不得轉讓。

15001038100040500467256201*00201*201*201*201*201*-201*年以來，定向增發(fā)成為上市公司再融資的主要手段，累計向資本市場融資超過5000億元；

-截止201*年10月31日，已公

布增發(fā)預案但未實施的定向增發(fā)項目為292項，目標融資規(guī)模達6686億，機構可參與約為5000億。

圖2：歷史定增項目盈利概率超七成

定向增發(fā)盈利項目數(shù)量

為什么要選擇定向增發(fā)？

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可觀的歷史收益：201*-201*年，機構投資者參與單個定向增發(fā)項目的年平均收益率為69%；定向增發(fā)每年都能跑贏大盤，整體平均年超額收益率達53%；-

堅實的收益來源：折價效應（10%-30%）、類新股效應（募集資金投向帶來新的利潤增長點）、機構投資者管理效應（深度研究）、內(nèi)部人效應（綁定大股東）；-

較低的投資門檻：定向增發(fā)存在資金門檻（平均1.5億），普通投資者難以直接參與定向增發(fā)。投資本類產(chǎn)品可以充分分享定向增發(fā)帶來的收益；-

良好的市場時機：目前A股估值處于過去十年的底部區(qū)域，具有很強的安全邊際和投資價值。

-統(tǒng)計中剔除只向大股東增發(fā)等機構

投資者無法參與的定增項目后，201*-201*年共有定向增發(fā)公司352家，盈利253家，盈利概率72%。-201*年數(shù)據(jù)涵蓋201*年全部定向增發(fā)實施項目，其中包含部分尚未解禁的項目。計算收益率時，已解禁的采用解禁日收盤價，未解禁的采用統(tǒng)計日（201*.11.09）收盤價。圖3：歷史收益率穩(wěn)健，回報豐厚

定向增發(fā)信托計劃的特點和優(yōu)勢？

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集中投資優(yōu)選項目。相對于券商集合理財、基金專戶理財產(chǎn)品，信托計劃管理人在重點看好的項目上可以做到更為集中的投資。-

成熟快捷的資金匯集渠道。信托計劃具有安全、簡單、快捷、費用較低等優(yōu)點，已經(jīng)獲得投資者的廣泛認可。

-201*年以來，機構投資者參與單個定向增發(fā)項目的年平均收益率為69%。

-去除201*年大牛市的因素，201*-201*，機構投資者參與單一定向增發(fā)項目的平均年收益率為46%。圖4：相對收益可觀

-完善的監(jiān)督機制。借助信托及保管人，實現(xiàn)對定向增發(fā)投資全面監(jiān)控，保障資金安全。

華夏基金在定向增發(fā)方面的優(yōu)勢？

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規(guī)模及品牌影響力：華夏基金為中國最大的基金管理公司，擔任本產(chǎn)品投資顧問，更易獲得上市公司認可。-

豐富的定向增發(fā)投資經(jīng)驗：201*-201*年，華夏基金共參與34次定向增發(fā)，獲得良好收益。-

強大的投研實力：超過160人的投研團隊，基于對潛在項目長期、持續(xù)的跟蹤，深入挖掘個股。-

豐富的項目儲備：作為基金行業(yè)最大的買方，與上市公司、券商保持廣泛的聯(lián)系，謹慎選擇投資標的，項目庫儲備充足。

-201*-201*年，定向增發(fā)每年都

能跑贏同期滬深300指數(shù)，整體平均年超額收益率達53%。-即使在201*年的熊市中，定向增發(fā)仍然大幅領先其他資產(chǎn)類別的收益水平。

本材料僅提供給特定潛在投資人作為其對本信托投資決策的參考，不構成對公眾的招募，亦不構成任何投資邀約，與信托有關的所有投資行為應以相關各方正式簽署的《外貿(mào)信托〃華元豐收定向增發(fā)投資集合資金信托合同》和《外貿(mào)信托〃華元豐收定向增發(fā)投資集合資金信托計劃說明書》為準！

本材料不構成具有法律效力的最終文件，并且所包含的內(nèi)容可能會根據(jù)最新情況進行修改、完善、核實或修正；本材料不得被視為有關投資方面的咨詢意見，讀者應就相關事宜咨詢各自的專業(yè)顧問；未經(jīng)本信托公司書面同意，本材料不得被全部或部分復制，其中任何內(nèi)容亦不得向任何第三方泄漏。

立足華夏穩(wěn)居天元

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