解密投資顧問：李旦

解密投資顧問：我們就是投資者保姆

對于深陷傭金戰(zhàn)泥潭的券商來說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成了一個迫在眉睫的問題。眼下，國內(nèi)券商紛紛提出了提升服務(wù)的口號。而如何擺脫空話層面，實實在在提升有效服務(wù)，以獲得相應(yīng)的增值服務(wù)收入，則是擺在國內(nèi)券商面前的共同命題。在此背景下，一批券商開始大力發(fā)展?fàn)I業(yè)部投資顧問，將這個原本在十年前就被少數(shù)券商布局過的職位，近兩年又復(fù)制開來。然而，投資顧問究竟是何定位？應(yīng)該向客戶提供怎樣的服務(wù)？他們對于券商、營業(yè)部、客戶甚至市場的價值幾何？這些均是市場關(guān)注的問題。今天，我們提供了國信證券泰然九路的樣本。證券時報記者游蕓蕓

國信證券泰然九路營業(yè)部，是業(yè)界最早一批推出投資顧問的機構(gòu)。據(jù)記者了解，該部旗下投資顧問團隊眾多，部分明星團隊服務(wù)的直接客戶資產(chǎn)規(guī)模為數(shù)十億，堪比一家大型私募機構(gòu)；收取的傭金比率接近上限千分之三，這在慘烈的傭金戰(zhàn)中幾乎是僅存的幾塊“肥沃”陣地。也正因如此，該部正成為不少券商模仿的對象。李旦，國信泰然九路營業(yè)部客戶和同事眼中的明星投資顧問，已經(jīng)在泰然九路擔(dān)任了近5年的資深投資顧問，其領(lǐng)導(dǎo)的投資顧問團隊所服務(wù)的直接客戶資產(chǎn)規(guī)模約22億元，超過了眾多陽光私募和集合理財產(chǎn)品的規(guī)模。類基金經(jīng)理身份

目前，李旦的投資團隊人員接近10人，其中含投資研究人員、市場經(jīng)理和專業(yè)服務(wù)人員，他們服務(wù)的是國信泰然九路的金典產(chǎn)品(客戶資產(chǎn)300萬元以上)，目前簽約的客戶資產(chǎn)總計約22億元。事實上，每天看到國信泰然九路投資顧問短信的投資者遠遠超出了其簽約客戶，很多簽約客戶會將短信轉(zhuǎn)發(fā)給朋友。也就是說，尾隨過李旦投資建議的潛在資金數(shù)量可能遠超出22億。

業(yè)內(nèi)人士曾比喻稱，李旦的團隊架構(gòu)與服務(wù)客戶的資產(chǎn)規(guī)模實際上與小型券商的資產(chǎn)管理部類似，而李旦多少有點資管業(yè)務(wù)負責(zé)人的意味。對此，李旦并不否認�！巴顿Y顧問是介乎公募基金經(jīng)理和散戶之間的第三種類別，是一種類基金經(jīng)理的身份。他應(yīng)該比散戶更注重價值，相對公募基金經(jīng)理則更看重趨勢�！边@是李旦給出的投顧定義。身為團隊的帶頭人，除最重要的投資研究能力外，還對營銷能力和內(nèi)部管理能力等綜合素質(zhì)提出了非常高的要求：李旦在對內(nèi)部人員作出合理分工和管理的同時，每日仍然參與客戶營銷維護。上周末接受證券時報記者采訪時，他剛參加完兩場報告會�！坝行┛蛻舢�(dāng)場便簽了合同，效果還不錯。“李旦欣慰地說�！氨Ｄ肥健蓖顿Y服務(wù)

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，各家券商基于對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的定位理解不同，提供的服務(wù)自然各有側(cè)重。如有些券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要是為客戶提供海量投資信息，具體的投資決策則由投資者根據(jù)信息進行再篩選、判斷，形成最終的投資結(jié)果。

與此不同的是，李旦提供的服務(wù)頗有“包辦”色彩。李旦認為，國內(nèi)投資者與國外不同，很多人強調(diào)親身參與投資，但絕大多數(shù)個人投資者在風(fēng)險面前心理控制能力較差，專業(yè)投資能力相對薄弱。

李旦解釋道，“我們不會授予客戶泛而深的證券投資知識、技術(shù)研究分析等這樣一些對很多人來說理解困難的東西，而是提供類資產(chǎn)管理式服務(wù)。這是一種涉及個股組合、倉位指導(dǎo)的保姆式服務(wù)。我們認為，這也是今后相當(dāng)數(shù)量投資者的主要需求模式�！痹谶@種模式下，李旦團隊的每一個投資建議，都會通過短信或者其他通訊方式幾乎同時一覽無遺地展現(xiàn)在其服務(wù)的客戶眼前。這種半公開化的服務(wù)模式?jīng)Q定了每一次投資決策都必須是嚴謹?shù)倪^程，更意味著每一筆投資都將接受每個客戶及潛在客戶的嚴格檢驗。

顯然，投資能力的核心在于研究實力。據(jù)了解，國信泰然九路所有投資顧問團隊的研究基礎(chǔ)平臺依托的都是該部的投資委員會。這個定位為買方的投資決策中心，首先在各自團隊內(nèi)部對研究人員進行專業(yè)挑選和實地調(diào)研；然后再提上投資委員會議程，形成二次投資決策。

而呈現(xiàn)在李旦客戶眼前的投資建議，決不僅僅是前兩次加工后的結(jié)果，更是李旦親自調(diào)研和分析的最終結(jié)果�！俺�了再讀研究報告外，實地調(diào)研不可缺少。投資顧問要建立自己的風(fēng)格，不隨波逐流，必須擁有自己原創(chuàng)的投資意見�！笨蛻羰莻�害不起的

“之所以一定要有親自參與過程，堅持必須嚴謹?shù)脑瓌t，是因為客戶是傷害不起的。只要有一次大的傷害，哪怕前面有多次盈利，客戶依然可能流失。因此，風(fēng)控在我的職業(yè)當(dāng)中是一項最為重要的能力�！闭劦斤L(fēng)控，李旦如是說。

從這個角度來說，每一次投資建議都不亞于一次大考。在盡量不失手的情況下，提高投研成功率和加強客戶溝通服務(wù)是維護客戶和彰顯能力的必要手段。談起服務(wù)秘籍時，李旦大方地介紹：“多次成功后客戶會加強印象，這對自身品牌和營銷的貢獻是隱形的。讓客戶記住并提高忠誠度最有效果的方式就是抓牛股，能讓客戶記憶深刻并通過重倉迅速實現(xiàn)資產(chǎn)增值�！�

定位于基金和散戶之間的投資顧問，自然有其綜合二者的優(yōu)勢�！跋啾扔谏�戶，我們占據(jù)信息優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢以及專業(yè)優(yōu)勢；相對于基金等其專業(yè)機構(gòu)，我們的調(diào)研信息仍然早于買方，在決策過程中更為靈活，能在市場普遍沒有意識到的情況下迅速進入，這里面同時包含了研究價值和交易價值。此外，相對于其他專業(yè)投資機構(gòu)，我們離客戶最近，對客戶需求的理解程度更深，著重關(guān)注投資者交易行為和投資過程中的心理變化，身后數(shù)百名的優(yōu)秀客戶經(jīng)理就是我們最直接的客戶，他們帶來的是第一手的客戶需求�！盨T股票堅決不碰

五年的投資顧問生涯，李旦總結(jié)的核心投資信條是“焦點行業(yè)，拐點公司�！薄斑x對行業(yè)相當(dāng)于成功了一半，在對行業(yè)進行深入理解后，有競爭力的拐點公司蘊含強大的能力，通常能夠有充分的漲幅和時間讓資金進出�！�

在李旦所堅持的投資原則中，最首要的是高風(fēng)險的ST股票是萬萬不能碰的。高價位股票同樣不在李旦的考慮范圍內(nèi)，這兩點無不基于風(fēng)險考量。“盡管會失去很多機會，但我的底限是不能虧大錢。團隊服務(wù)的模式需要考慮大資金的快速撤退，轉(zhuǎn)身要快且安全。因此，高成長性套利也不適合。”

與此同時，每一次投資都需要足夠的漲幅支撐，而復(fù)利增長則更是錦上添花。比如說，每兩個月做成一只股票，即使只有30%漲幅，一年下來就是4.8倍。說到這里，李旦連說了兩遍：“當(dāng)然這是我的理想目標(biāo)。”理想標(biāo)的是最性感股票

談到李旦“秘籍”中的理想標(biāo)的，李旦認為，他所提倡的個股具備如下特征：首先，一定是機構(gòu)游資散戶共同認可的股票：必須有估值優(yōu)勢，基金保險等機構(gòu)會認同；必須有概念，游資會認同；股價在低位，價格不高，散戶會認同。“我們將此類股票定義為最性感的股票。”第二，投資標(biāo)的一定是可能具有較大漲幅的股票�！百Y金量大就不得不考慮交易損耗和跟隨損耗。而漲幅空間不大的股票可能意義不大�！弊詈�，股票走勢和指數(shù)趨勢同步，“做投資一定要：大盤順大勢，行業(yè)順小勢�！崩畹┱f，“我們要抓住的是兩個機會，一是拐點公司的業(yè)績增長機會，二是別的投資者因誤判而出現(xiàn)的機會。”李旦的一天

08:00-09:00晨會時間討論策略及股票池09:00-10:20研讀研究報告專業(yè)機構(gòu)間交流形成基礎(chǔ)判斷

10:30-15:00發(fā)送第一條短信對投資組合進行維護調(diào)整與客戶溝通15:00-18:00發(fā)送第二條短信全天總結(jié)上市公司調(diào)研或客戶維護19:00-21:00研究時間李旦語錄

“投資顧問是介乎公募基金經(jīng)理和散戶之間的第三種類別，是一種類基金經(jīng)理的身份。他應(yīng)該比散戶更注重價值，相對公募基金經(jīng)理則更看重趨勢�！�

“我們不會授予客戶泛而深的證券投資知識、技術(shù)研究分析等這樣一些對很多人來說理解困難的東西。而是提供類資產(chǎn)管理式服務(wù)。這是一種涉及個股組合、倉位指導(dǎo)的保姆式服務(wù)。這也是今后相當(dāng)數(shù)量投資者的主要需求模式。”

“多次成功后客戶會加強印象，這對自身品牌和營銷的貢獻是隱形的。讓客戶記住并提高忠誠度最有效果的方式就是抓牛股，能讓客戶記憶深刻并通過重倉迅速實現(xiàn)資產(chǎn)增值�！薄跋啾扔谏�戶，我們占據(jù)信息優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢以及專業(yè)優(yōu)勢；相對于基金等其專業(yè)機構(gòu)，我們的調(diào)研信息仍然早于買方，在決策過程中更為靈活，能在市場普遍沒有意識到的情況下迅速進入。相對于其他專業(yè)投資機構(gòu)，我們離客戶最近，對客戶需求的理解程度更深，著重關(guān)注投資者交易行為和投資過程中的心理變化。”

“我的底限是不能虧大錢。團隊服務(wù)的模式需要考慮大資金的快速撤退，轉(zhuǎn)身要快且安全。因此，高成長性套利也不適合。”

擴展閱讀：解密投資顧問：我們就是投資者保姆

解密投資顧問：我們就是投資者保姆

來源：證券時報日期：201*年08月03日

對于深陷傭金戰(zhàn)泥潭的券商來說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成了一個迫在眉睫的問題。眼下，國內(nèi)券商紛紛提出了提升服務(wù)的口號。而如何擺脫空話層面，實實在在提升有效服務(wù)，以獲得相應(yīng)的增值服務(wù)收入，則是擺在國內(nèi)券商面前的共同命題。在此背景下，一批券商開始大力發(fā)展?fàn)I業(yè)部投資顧問，將這個原本在十年前就被少數(shù)券商布局過的職位，近兩年又復(fù)制開來。然而，投資顧問究竟是何定位？應(yīng)該向客戶提供怎樣的服務(wù)？他們對于券商、營業(yè)部、客戶甚至市場的價值幾何？這些均是市場關(guān)注的問題。今天，我們提供了國信證券泰然九路的樣本。

證券時報記者游蕓蕓

國信證券泰然九路營業(yè)部，是業(yè)界最早一批推出投資顧問的機構(gòu)。據(jù)記者了解，該部旗下投資顧問團隊眾多，部分明星團隊服務(wù)的直接客戶資產(chǎn)規(guī)模為數(shù)十億，堪比一家大型私募機構(gòu)；收取的傭金比率接近上限千分之三，這在慘烈的傭金戰(zhàn)中幾乎是僅存的幾塊“肥沃”陣地。也正因如此，該部正成為不少券商模仿的對象。

李旦，國信泰然九路營業(yè)部客戶和同事眼中的明星投資顧問，已經(jīng)在泰然九路擔(dān)任了近5年的資深投資顧問，其領(lǐng)導(dǎo)的投資顧問團隊所服務(wù)的直接客戶資產(chǎn)規(guī)模約22億元，超過了眾多陽光私募和集合理財產(chǎn)品的規(guī)模。

類基金經(jīng)理身份目前，李旦的投資團隊人員接近10人，其中含投資研究人員、市場經(jīng)理和專業(yè)服務(wù)人員，他們服務(wù)的是國信泰然九路的金典產(chǎn)品(客戶資產(chǎn)300萬元以上)，目前簽約的客戶資產(chǎn)總計約22億元。

事實上，每天看到國信泰然九路投資顧問短信的投資者遠遠超出了其簽約客戶，很多簽約客戶會將短信轉(zhuǎn)發(fā)給朋友。也就是說，尾隨過李旦投資建議的潛在資金數(shù)量可能遠超出22億。

業(yè)內(nèi)人士曾比喻稱，李旦的團隊架構(gòu)與服務(wù)客戶的資產(chǎn)規(guī)模實際上與小型券商的資產(chǎn)管理部類似，而李旦多少有點資管業(yè)務(wù)負責(zé)人的意味。對此，李旦并不否認�！巴顿Y顧問是介乎公募基金經(jīng)理和散戶之間的第三種類別，是一種類基金經(jīng)理的身份。他應(yīng)該比散戶更注重價值，相對公募基金經(jīng)理則更看重趨勢�！边@是李旦給出的投顧定義。

身為團隊的帶頭人，除最重要的投資研究能力外，還對營銷能力和內(nèi)部管理能力等綜合素質(zhì)提出了非常高的要求：李旦在對內(nèi)部人員作出合理分工和管理的同時，每日仍然參與客戶營銷維護。上周末接受證券時報記者采訪時，他剛參加完兩場報告會。“有些客戶當(dāng)場便簽了合同，效果還不錯。“李旦欣慰地說。

“保姆式”投資服務(wù)

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，各家券商基于對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的定位理解不同，提供的服務(wù)自然各有側(cè)重。如有些券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要是為客戶提供海量投資信息，具體的投資決策則由投資者根據(jù)信息進行再篩選、判斷，形成最終的投資結(jié)果。

與此不同的是，李旦提供的服務(wù)頗有“包辦”色彩。李旦認為，國內(nèi)投資者與國外不同，很多人強調(diào)親身參與投資，但絕大多數(shù)個人投資者在風(fēng)險面前心理控制能力較差，專業(yè)投資能力相對薄弱。李旦解釋道，“我們不會授予客戶泛而深的證券投資知識、技術(shù)研究分析等這樣一些對很多人來說理解困難的東西，而是提供類資產(chǎn)管理式服務(wù)。這是一種涉及個股組合、倉位指導(dǎo)的保姆式服務(wù)。我們認為，這也是今后相當(dāng)數(shù)量投資者的主要需求模式�！�

在這種模式下，李旦團隊的每一個投資建議，都會通過短信或者其他通訊方式幾乎同時一覽無遺地展現(xiàn)在其服務(wù)的客戶眼前。這種半公開化的服務(wù)模式?jīng)Q定了每一次投資決策都必須是嚴謹?shù)倪^程，更意味著每一筆投資都將接受每個客戶及潛在客戶的嚴格檢驗。

顯然，投資能力的核心在于研究實力。據(jù)了解，國信泰然九路所有投資顧問團隊的研究基礎(chǔ)平臺依托的都是該部的投資委員會。這個定位為買方的投資決策中心，首先在各自團隊內(nèi)部對研究人員進行專業(yè)挑選和實地調(diào)研；然后再提上投資委員會議程，形成二次投資決策。

而呈現(xiàn)在李旦客戶眼前的投資建議，決不僅僅是前兩次加工后的結(jié)果，更是李旦親自調(diào)研和分析的最終結(jié)果�！俺�了再讀研究報告外，實地調(diào)研不可缺少。投資顧問要建立自己的風(fēng)格，不隨波逐流，必須擁有自己原創(chuàng)的投資意見。”

客戶是傷害不起的

“之所以一定要有親自參與過程，堅持必須嚴謹?shù)脑瓌t，是因為客戶是傷害不起的。只要有一次大的傷害，哪怕前面有多次盈利，客戶依然可能流失。因此，風(fēng)控在我的職業(yè)當(dāng)中是一項最為重要的能力�！闭劦斤L(fēng)控，李旦如是說。

從這個角度來說，每一次投資建議都不亞于一次大考。在盡量不失手的情況下，提高投研成功率和加強客戶溝通服務(wù)是維護客戶和彰顯能力的必要手段。談起服務(wù)秘籍時，李旦大方地介紹：“多次成功后客戶會加強印象，這對自身品牌和營銷的貢獻是隱形的。讓客戶記住并提高忠誠度最有效果的方式就是抓牛股，能讓客戶記憶深刻并通過重倉迅速實現(xiàn)資產(chǎn)增值�！�

定位于基金和散戶之間的投資顧問，自然有其綜合二者的優(yōu)勢。“相比于散戶，我們占據(jù)信息優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢以及專業(yè)優(yōu)勢；相對于基金等其專業(yè)機構(gòu)，我們的調(diào)研信息仍然早于買方，在決策過程中更為靈活，能在市場普遍沒有意識到的情況下迅速進入，這里面同時包含了研究價值和交易價值。此外，相對于其他專業(yè)投資機構(gòu)，我們離客戶最近，對客戶需求的理解程度更深，著重關(guān)注投資者交易行為和投資過程中的心理變化，身后數(shù)百名的優(yōu)秀客戶經(jīng)理就是我們最直接的客戶，他們帶來的是第一手的客戶需求�！盨T股票堅決不碰

五年的投資顧問生涯，李旦總結(jié)的核心投資信條是“焦點行業(yè)，拐點公司�！薄斑x對行業(yè)相當(dāng)于成功了一半，在對行業(yè)進行深入理解后，有競爭力的拐點公司蘊含強大的能力，通常能夠有充分的漲幅和時間讓資金進出。”

在李旦所堅持的投資原則中，最首要的是高風(fēng)險的ST股票是萬萬不能碰的。高價位股票同樣不在李旦的考慮范圍內(nèi)，這兩點無不基于風(fēng)險考量。“盡管會失去很多機會，但我的底限是不能虧大錢。團隊服務(wù)的模式需要考慮大資金的快速撤退，轉(zhuǎn)身要快且安全。因此，高成長性套利也不適合�！�

與此同時，每一次投資都需要足夠的漲幅支撐，而復(fù)利增長則更是錦上添花。比如說，每兩個月做成一只股票，即使只有30%漲幅，一年下來就是4.8倍。說到這里，李旦連說了兩遍：“當(dāng)然這是我的理想目標(biāo)。”

理想標(biāo)的是最性感股票談到李旦“秘籍”中的理想標(biāo)的，李旦認為，他所提倡的個股具備如下特征：首先，一定是機構(gòu)游資散戶共同認可的股票：必須有估值優(yōu)勢，基金保險等機構(gòu)會認同；必須有概念，游資會認同；股價在低位，價格不高，散戶會認同。“我們將此類股票定義為最性感的股票�！�

第二，投資標(biāo)的一定是可能具有較大漲幅的股票�！百Y金量大就不得不考慮交易損耗和跟隨損耗。而漲幅空間不大的股票可能意義不大�！弊詈螅�股票走勢和指數(shù)趨勢同步，“做投資一定要：大盤順大勢，行業(yè)順小勢。”李旦說，“我們要抓住的是兩個機會，一是拐點公司的業(yè)績增長機會，二是別的投資者因誤判而出現(xiàn)的機會�！崩畹┑囊惶�

08:00-09:00晨會時間討論策略及股票池

09:00-10:20研讀研究報告專業(yè)機構(gòu)間交流形成基礎(chǔ)判斷10:30-15:00發(fā)送第一條短信對投資組合進行維護調(diào)整與客戶溝通

15:00-18:00發(fā)送第二條短信全天總結(jié)上市公司調(diào)研或客戶維護

19:00-21:00研究時間李旦語錄

“投資顧問是介乎公募基金經(jīng)理和散戶之間的第三種類別，是一種類基金經(jīng)理的身份。他應(yīng)該比散戶更注重價值，相對公募基金經(jīng)理則更看重趨勢。”“我們不會授予客戶泛而深的證券投資知識、技術(shù)研究分析等這樣一些對很多人來說理解困難的東西。而是提供類資產(chǎn)管理式服務(wù)。這是一種涉及個股組合、倉位指導(dǎo)的保姆式服務(wù)。這也是今后相當(dāng)數(shù)量投資者的主要需求模式�！�

“多次成功后客戶會加強印象，這對自身品牌和營銷的貢獻是隱形的。讓客戶記住并提高忠誠度最有效果的方式就是抓牛股，能讓客戶記憶深刻并通過重倉迅速實現(xiàn)資產(chǎn)增值�！�

“相比于散戶，我們占據(jù)信息優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢以及專業(yè)優(yōu)勢；相對于基金等其專業(yè)機構(gòu)，我們的調(diào)研信息仍然早于買方，在決策過程中更為靈活，能在市場普遍沒有意識到的情況下迅速進入。相對于其他專業(yè)投資機構(gòu)，我們離客戶最近，對客戶需求的理解程度更深，著重關(guān)注投資者交易行為和投資過程中的心理變化。”

“我的底限是不能虧大錢。團隊服務(wù)的模式需要考慮大資金的快速撤退，轉(zhuǎn)身要快且安全。因此，高成長性套利也不適合�！�

李旦：“板凳要坐十年冷”游蕓蕓

證券時報記者游蕓蕓

“湖北人善變�！崩畹┙器锏恼Ａ苏Ｑ邸ＥR近訪談結(jié)束，這位投資人終于露出了斯文沉穩(wěn)外表下的一絲真性情。

求變的性格標(biāo)尺早在李旦的生命軌跡中出現(xiàn)多次。本應(yīng)攻讀精密儀器專業(yè)博士學(xué)位的李旦在博士二年級時因酷愛股票，中途放棄學(xué)業(yè)，轉(zhuǎn)投于證券行業(yè)，這在上世紀(jì)90年代的中國多少需要些勇氣。結(jié)緣泰然九路

大膽、自信是那個時代刻在李旦身上的鮮明標(biāo)識。在面試第一家證券營業(yè)部時，營業(yè)部負責(zé)人當(dāng)場讓他通過內(nèi)部廣播向股民解析市場，不知天高地厚的李旦打開話筒便講了一個小時，沒有絲毫的怯懦�！艾F(xiàn)在想想，那時候真有勇氣�！闭f到這里，李旦帶著幾許自豪。

正是因為敢于表達自己、因為有著對證券市場的無比熱愛，讓上述營業(yè)部負責(zé)人看上了李旦，從此兩人拉開了一段跨期10年的合作旅程，而這個人，就是現(xiàn)任國信泰然九路營業(yè)部總經(jīng)理的張定軍。

時間在李旦身上留下的不僅是投資經(jīng)驗的提升，還有歲月歷練后的性格收斂。如今，在李旦身上看到的多是靦腆干凈的笑容，很難想象多年前他也曾桀驁不馴�！澳菚r心氣很高，對于能力不如自己的人是不大看得上的，不懂低調(diào)和收斂。”李旦的眉頭挑了挑，流露出些許當(dāng)年的神情�！�

在5年的投顧生涯中，李旦的體會可能超過了同期大多數(shù)同行。據(jù)他回憶，201*年，當(dāng)大多數(shù)同行還滿足于做普通營業(yè)部分析師時，國信泰然九路營業(yè)部投資顧問的定位便跳離了這一概念，“投資顧問需充分利用高水平的服務(wù)獲取高傭金收入以體現(xiàn)自身價值。國信泰然九路在內(nèi)部實現(xiàn)市場化后，引入了第一批高端投資顧問�！�

大浪淘沙。5年中，不斷有投資顧問離開，又有新人加入。而李旦始終堅守。李旦笑言時間的魔力：“回首發(fā)現(xiàn)，盡管職業(yè)名稱未變，但已被賦予更新的內(nèi)容和形式。”

緩解壓力：好太太和深呼吸當(dāng)然，投資生涯總有失敗相隨。讓李旦留下深刻記憶的失敗則是成長的財富。201*年，李旦剛擔(dān)任投資顧問不久，因投資業(yè)績不理想，客戶直接找到營業(yè)部負責(zé)人要求退簽�！耙驗檫@種服務(wù)剛開始，當(dāng)時挫敗感非常強烈，好在后來注重風(fēng)險控制，也能正確看待客戶退簽的問題�！闭劦酱�，李旦靦腆地笑了笑。

另外一次是201*年，由于一次錯誤判斷，一只股票急跌了10%-15%�！爱�(dāng)時別無選擇，馬上在短信中向客戶真誠地坦陳錯誤，并迅速地做出反應(yīng)。雖然在極短的時間內(nèi)通過換股彌補了虧損，并獲得了客戶的理解，但仍記憶深刻。”不同于公募基金、陽光私募，投資顧問的每一個投資參考都在第一時間傳遞至客戶，以完全公開的方式呈現(xiàn)在客戶面前。常年的壓力可想而知。

“做這一行，除了思維邏輯要嚴密之外，還需要一定的悟性和發(fā)散性思維，需要自行總結(jié)并進行舉一反三的推理。此外，就是心態(tài)�！闭劦竭@里，李旦舒展了一下身體，輕輕倚在椅背上。

由于業(yè)余時間多被研究占用，本來很喜歡旅行的李旦缺乏更多外出放松的機會。當(dāng)記者詢問他如何緩解客戶質(zhì)疑和工作所帶來的壓力時，旁邊的同事不假思索地回答：“他有一位好太太�！�

李旦微笑著不予否認：“回家后的一杯熱茶、一盤水果，再傾訴一下，壓力的確會舒緩很多。在公司最常用的方法仍是深呼吸。”

背后站著理財顧問團隊

談到目前投資顧問發(fā)展的瓶頸，李旦的看法仍然是研究人才太少�！疤峁└叨俗稍兎�務(wù)需要強大的研究后臺支持，需要研究人才覆蓋足夠的品種，形成一定規(guī)模�！笔袌錾隙鄶�(shù)做得較為成功的投資人，最終都走向了私募行業(yè)。在高壓狀態(tài)下堅持了5年的李旦想過要自立門戶或者走向公募基金嗎？對此，李旦的回答是：非常滿意目前的狀態(tài)�！肮�募基金平臺雖然較好，但靈活度自由度稍弱；做私募需要強大的營銷渠道，經(jīng)常疲于營銷客戶而沒有太多時間潛心研究�！�

“如果說我的團隊獲得了一點點成功的話，那么和我身后的銷售平臺有很大關(guān)系。我們背后是國內(nèi)最優(yōu)秀理財顧問團隊，他們就是我們最直接的客戶。我們彼此熟悉、彼此支持，他們知道我的優(yōu)勢，同時也知道客戶的真實需求。因此，我的團隊的客戶來源不用擔(dān)心，可以省下大量的時間進行原創(chuàng)研究。這是私募和其他大多數(shù)券商無法比擬的。”

李旦看市場：三季度筑底四季度好轉(zhuǎn)

游蕓蕓

2300可能是今年的估值底

證券時報記者：對宏觀經(jīng)濟如何判斷？將對下半年股市的影響如何？

李旦：我們一直認為，股市和和宏觀經(jīng)濟并非簡單對應(yīng)，單純依照宏觀經(jīng)濟的邏輯來預(yù)測A股，成功的概率非常之低，這從每年年末賣方研究所對指數(shù)的預(yù)測上可看出來。不可否認，從中長期看二者確有一定的相關(guān)度，但中短期來看，股市漲跌更易受股票供給和貨幣供應(yīng)量的供求關(guān)系影響，此外，政策也很重要。

我們發(fā)現(xiàn)，長期以來股市是在估值底部和頂部之間來回波動，市場碰到估值底部后，會自發(fā)修正，震蕩筑底，但不會長期趴在底部不動，最終會向估值頂部運動。2倍PB、13倍PE大概是A股的估值底，2300點或許是今年的估值底。沒必要對后市看得太空，預(yù)計三季度震蕩筑底，四季度等待地產(chǎn)調(diào)控見成效，屆時貨幣政策轉(zhuǎn)向，一旦銀根放松，股市會立即回升，201*年行情將更好。農(nóng)行上市以后，大型IPO告一段落，農(nóng)行穿上“綠鞋”構(gòu)成中期反彈契機。

堅持“調(diào)結(jié)構(gòu)”主線

證券時報記者：在目前的市場狀態(tài)下，您的投資策略遵循哪些原則？看好哪些行業(yè)？

李旦：從去年年底到現(xiàn)在，我們一直堅持“調(diào)結(jié)構(gòu)”主線，相信下半年甚至未來一兩年還會堅持這一原則。我們的交易非常注重“取勢”，取大勢是對指數(shù)的趨勢判斷，取小勢是對行業(yè)的選擇。實際上每年的政府工作報告、每天的“新聞聯(lián)播”中都能透露出了不少有價值的信息，指向集中且很明顯。下半年，傳統(tǒng)行業(yè)仍是繼續(xù)回落的趨勢，很難看到新一輪周期的啟動，但新興產(chǎn)業(yè)受財政、貨幣政策強力刺激增長態(tài)勢不改，是我們選擇的重點；此外，受益于產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷、收入分配改革的中低端消費品，也有機會。概括來講，我們戰(zhàn)略上持續(xù)看好以下四類行業(yè)：中低端消費品；環(huán)保、清潔能源；移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)；醫(yī)療。我們定義這些是今年的“焦點行業(yè)”，然后通過反復(fù)調(diào)研，精選挖掘其中的“拐點公司”。(游蕓蕓)

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