府后山社區(qū)財務管理工作匯報

完善社區(qū)財務管理提升社區(qū)服務功能

XXX街道XXX社區(qū)財務管理工作匯報

XXX街道XXX社區(qū)共有居民4433人，社區(qū)居干8名，其中會計、出納各一人（均為兼職），基本滿足社區(qū)財務工作的需要。近年來，XXX社區(qū)在XXX街道黨工委、辦事處的科學指導下，不斷加強社區(qū)財務的監(jiān)管力度，強化管理制度和工作機制落實，初步構建起了制度完備、管理民主、透明公開、監(jiān)督有力的社區(qū)財務管理體制機制，在社區(qū)財務管理工作上取得了一定的成績，也積累了一些經驗。我們具體是這樣做的：

一、建立健全社區(qū)財務管理制度。

為使社區(qū)財務管理適應新形勢要求，社區(qū)嚴格執(zhí)行《會計法》，依法管理財務，規(guī)范和完善了社區(qū)財務管理制度。

一是實行會計、出納分開，各負其職，互相監(jiān)督。二是堅持一支筆審批制度。社區(qū)的各項資金支出，實行主任一支筆審理；每筆開支原則上必須有財稅統(tǒng)一發(fā)票，所有單據必須有經辦人、證明人、審批人及事由，實行簽字制，杜絕使用印鑒章。

三是居委會的各種收入，應按規(guī)定入賬，不得多頭開戶，任何人不準挪用、貪污，開支前應集體研究決定，非生產性開支數額在300元以內的主任簽批，300元以上的居委會與包居干部協(xié)商后報辦事處批推。

四是控制非生產性支出制度。對招待費嚴格控制標準，實行限額管理；對外出培訓、考察費按有關文件據實報銷，超出部分自理；對社區(qū)工作人員加班、值班等補助嚴格按XXX街道辦相關規(guī)定執(zhí)行等�，F金支出必須按國家規(guī)定的范圍開支，不得自行擴大范圍和自定標準。五是實行�？顚Ｓ弥贫取Ｓ惺召M項目的必須辦理物價局收費許可證，實行�？顚Ｓ�，如衛(wèi)生費的收取和使用，不得私設“小錢柜”。

六是實行財務支出的報批制度。社區(qū)所有的財務支出一律需上報辦事處財政所，經財務所領導蓋章后方可從社區(qū)帳戶中劃出。

二、加強社區(qū)財務工作的監(jiān)管力度。

社區(qū)居民委員會是貫徹落實黨和國家路線方針政策、鞏固國家政權的落腳點，是強化防腐關口前移、抓好源頭防腐的著力點，是提高基層黨員干部素質、推進社會文明和諧進步的廣闊天地。社區(qū)雖然不是腐敗現象的高發(fā)領域和重點單位，但是損公肥私、以權謀私、吃拿卡要等腐敗現象卻帶有普遍性，且更容易激化社會矛盾、損害黨群干群關系。對此社區(qū)

一是加強資金的重點監(jiān)管力度。對社區(qū)的各項資金特別是特需經費、醫(yī)療救助款、低保金均必須由辦事處審批后才能發(fā)出，并由監(jiān)督小組簽字后，將人員姓名和金額在社區(qū)公示欄予以公示十日以上，各單位和個人的幫扶資金也必須予以上墻公示，紅十字會的救助款則要公示3日。這樣做的好處在于讓資金擺在明處，落在實處。

二是加強領導對財務的監(jiān)管力度。社區(qū)在發(fā)放社區(qū)干部補貼和加班、值班等補助時，除了主任簽字外，還必須經街道辦的包居干部簽字同意才能生效。此措施杜絕了暗箱操作，保證了社區(qū)資金不致被濫用。另社區(qū)必須按時報送財務、統(tǒng)計報表，接受辦事處財政科和有關部門的財務審計。

三是加強對收費資金的監(jiān)管力度。社區(qū)衛(wèi)生費的收取是先在辦事處領取衛(wèi)生票，收費后全部上繳辦事處，然后在需要時從辦事處經審核后撥出，且只能�？顚Ｓ�。

三、充分發(fā)揮民主監(jiān)督的作用。

社區(qū)財務管理的原則是堅持為發(fā)展集體經濟服務，在社區(qū)財務管理工作中，必須進一步擴大基層民主，提高群眾參與社區(qū)各項事務管理和監(jiān)督的水平，促進基層民主政治建設和黨風廉政建設。為此XXX社區(qū)實行了財務公開、點題公開等民主管理、接受民主監(jiān)督的措施。

一是堅持財務公開，實行陽光財務。社區(qū)在轄區(qū)內顯著位設立了公開欄，堅持社區(qū)財務收支情況定期公開的財務公開制度，廣泛接受群眾監(jiān)督。公開內容包括居委會集體經濟總收入、產值、利稅完成情況，集體債權債務情況，財務收支情況；居委會各種收費的數額及用項；特需經費、醫(yī)療救助款、幫扶資金、低保金總數額和發(fā)放情況；居委會“兩委”班子干部補貼情況。

二是接受居民監(jiān)督小組和民主理財小組的監(jiān)督。民主監(jiān)督小組和民主理財小組分別由3至5名思想政治素質好，政策法律意識強，堅持原則、公道正派、群眾信任、熟悉社區(qū)情況、敢于反映情況，且具有一定參政議政能力的黨員或居民代表組成。每月按時審查居委會上月收支情況和有關帳目，監(jiān)督財務人員每季度公布帳目，接受群眾監(jiān)督、監(jiān)督小組每季度審核所有居務公開內容，并在居務公開內容上簽字，保證公開內容的真實性，監(jiān)督小組每年向居民會議或居民代表會議報告居務監(jiān)督工作。

三是堅持“點題公開”制度，接受群眾質詢監(jiān)督。社區(qū)每年召開兩次居支兩委全體成員及居民代表參加的“點題公開”大會。在會上，社區(qū)會計對一年來的社區(qū)財務收支向大家進行公布，社區(qū)居支兩委干部須接受群眾、代表的現場提問，對組長、代表提出的問題要進行現場解答。居民代表通過“點題公開”了解社區(qū)的資產管理和財務收支情況，社區(qū)在接受群眾監(jiān)督的同時，也讓群眾明白放心，從而在很大程度上維護了社區(qū)的穩(wěn)定。

四是建立居委會議事會議制度，實行財務的民主管理。每月社區(qū)的重大事項如社區(qū)經濟、事業(yè)發(fā)展規(guī)劃、創(chuàng)建工作、年度計劃、重大投資項目、收益分配方案、資金籌措合用、重大事務、資金開支等方面的重大問題都要召開會議，會議由主任或書記主持，匯報當月完成工作情況，部署下月的工作，并傳達上級會議精神，都按本制度認真落實。

五是建立重大事項、重大款項的居民代表大會制度。社區(qū)在遇到關乎社區(qū)群眾重大利益和重大款項的問題時，還會召開居民代表大會，聽取居民意見，由居民投票自行決定。如XXX社區(qū)設立停車場是否應收費以及如何收取的問題，就是由社區(qū)經過召開居民代表大會后投票做出的決定。

“完善社區(qū)財務管理，提升社區(qū)服務功能”已成為強化社區(qū)服務，增強基層社區(qū)公信力的重點，同時也是受到街道黨工委、辦事處高度重視和關注的社區(qū)管理工作之一。XXX社區(qū)將堅持透明公開的原則，秉承實事求是的一貫作風，虛心接受各方的民主監(jiān)督，努力提高社區(qū)財務管理水平，促進社區(qū)經濟的發(fā)展。

擴展閱讀：財務管理總結后試題與答案

一.單項選擇題

4.一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是()。

A.財務風險較小B.限制條件較少C.資本成本較低D.融資速度較快

參考答案：C融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息要高，租金總額通常要高于設備價款的30%，所以，與融資租賃相比，發(fā)行債券的資本成本低。

6.某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是()。

A.降低利息費用B.降低固定成本水平C.降低變動成本D.提高產品銷售單價參考答案：A影響經營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結構中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之亦然。而利息費用屬于影響財務杠桿系數的因素。

8.某公司擬進行一項固定資產投資決策，設定折現率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現值率為-12%;乙方案的內部收益率為9%;丙方案的項目計算期為10年，凈現值為960萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的項目計算期為11年，年等額凈回收額為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案參考答案：C甲方案的凈現值率為負數，不可行;乙方案的內部收益率9%小于基準折現率10%，也不可行;丙方案的年等額凈回收額=960/(P/A,10%,10)=960/6.1446=156.23(萬元)，大于丁方案的年等額回收額136.23萬元，所以本題的最優(yōu)方案應該是丙方案。

9.運用成本模型計算最佳現金持有量時，下列公式中，正確的是()。A.最佳現金持有量=min(管理成本+機會成本+轉換成本)B.最佳現金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)C.最佳現金持有量=min(機會成本+經營成本+轉換成本)D.最佳現金持有量=min(機會成本+經營成本+短缺成本)

參考答案：B在成本模型下，最佳現金持有量是管理成本、機會成本和短缺成本三者之和的最小值。

12.某公司按照2/20,N/60的條件從另一公司購入價值1000萬的貨物，由于資金調度的限制，該公司放棄了獲取2%現金折扣的機會，公司為此承擔的信用成本率是()。

A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%

參考答案：D放棄現金折扣的信用成本率的計算公式。放棄現金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(60-20)=18.37%。

16.下列關于股利分配政策的表述中，正確的是()。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關B.償債能力弱的公司一般不應采用高現金股利政策

C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司的股利分配政策

參考答案：B一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，所以選項A的說法不正確;公司要考慮現金股利分配對償債能力的影響，確定在分配后仍能保持較強的償債能力，所以償債能力弱的公式一般不應采用高現金股利政策，所以選項B的說法正確;基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，以便從內部的留存收益中取得所需資金，所以選項C的說法不正確;一般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，企業(yè)的破產風險加大，就越有可能損害到債權人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權人通常都會在債務契約、租賃合同中加入關于借款企業(yè)股利政策的限制條款，所以選項D

的說法不正確。

19.下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是()。

A.發(fā)行認股權證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉換公司債券D.授予管理層股份期權參考答案：B企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應當計算稀釋每股收益。潛在普通股包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。

22.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是()。

A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系

參考答案：B以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：1.考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量;2.考慮了風險與報酬的關系;3.將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;4.用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

25.某產品預計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為()。

A.105B.157.5C.217.5D.280參考答案：D[銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本]×(1-所得稅稅率)=凈利潤，將題目中數據代入公式，則有[銷售量×(12-8)-120]×(1-25%)=750，解得銷售量=280件。三.判斷題

47.其他條件不變動的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。()參考答案：√

答案解析：在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)財務風險大，則企業(yè)總體風險水平就會提高，投資者要求的預期報酬率也會提高，那么企業(yè)籌資的資本成本相應就大。48.根據期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產比重較大的上市公司主要應通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金。()參考答案：√答案解析：在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產和固定資產以長期融資方式(負債或權益)來融通，波動性流動資產用短期來源融通。

50.企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。()

參考答案：×如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機會，賒銷額降低了，應收賬款也會降低，所以機會成本也隨之降低。

1.根據相關者利益最大化在財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是()A.股東B.債權人C.經營者D.供應商

【答案】A【解析】相關利益者最大化的觀點中，股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬。所以選項A正確。6.公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是()。

A.融資租賃B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券

【答案】C【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本。本題中只有選項C屬于權益籌資。7.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是()。A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少

【答案】A【解析】融資租賃的籌資特點如下：(1)在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產;(2)財務風險小，財務優(yōu)勢明顯;(3)限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)免遭設備陳舊過時的風險;(6)資本成本高。

9.下列各項中，將會導致經營杠桿效應最大的情況是()。

A.實際銷售額等于目標銷售額B.實際銷售額大于目標銷售額

C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額

【答案】C【解析】由于DOL=M/EBIT，所以當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使公式趨近于無窮大，這種情況下經營杠桿效應最大。

11.某公司新建一條生產線，預計投產后第一年、第二年流動資產需用額分別為40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的流動資金額是()。A.5萬元B.15萬元C.20萬元D.30萬元

【答案】A【解析】第一年的流動資金額=40-15=25(萬元)，第二年的流動資金額=50-20=30(萬元)，所以第二年新增的流動資金額=30-25=5(萬元)。12.下列項目投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是()。A.凈現值B.內部收益率C.凈現值率D.總投資收益率

【答案】D按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部收益率等為主要指標;靜態(tài)投資回收期為次要指標;總投資收益率為輔助指標。14.某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要，該企業(yè)所采用的流動資產融資戰(zhàn)略是()。A.激進融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.折中融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略【答案】B在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和某部分波動性流動資產。

15.某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是()。A.1萬元B.4萬元C.5萬元D.9萬元

【答案】A【解析】該企業(yè)負擔的承諾費=(1000-800)*0.5%=1(萬元)。16.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是()。

A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應計利息

【答案】C【解析】儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質損失等等。選項C屬于缺貨成本。17.在交貨期內，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應保持的最佳保險儲備量是()。

A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量

C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量【答案】B最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。19.下列各項中，不影響股東額變動的股利支付形式是()。

A.現金股利B.股票股利C.負債股利D.財產股利答案:B發(fā)放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。籌資管理的原則：(1)遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金;(2)分析生產經營情況，正確預測資金需要量;(3)合理安排籌資時間，適時取得資金;(4)了解各種籌資渠道，選擇資金來源;(5)研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結構。

51.如果銷售額不穩(wěn)定且難以預測，則企業(yè)應保持較高的流動資產水平。()

【答案】√【解析】如果銷售額是不穩(wěn)定的，但可以預測，如屬于季節(jié)性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩(wěn)定而且難以預測，例如石油和天然氣開采業(yè)以及許多建筑業(yè)企業(yè)，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產水平，維持較高的流動資產與銷售收入比率。

52.企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。()

【答案】×【解析】訂貨批量增加，年訂貨次數減少，變動訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會增加變動儲存成本，而變動訂貨成本和變動儲存成本都會影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。

55.在財務分析中，企業(yè)經營者應對企業(yè)財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。()

【答案】√企業(yè)經營決策者必須對企業(yè)經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。

8.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）。

A.資本成本較低B.產權流動性較強C.能夠提升企業(yè)市場形象D.易于盡快形成生產能力【答案】D吸收直接投資的籌資優(yōu)點：（1）能夠盡快形成生產能力（2）容易進行信息溝通。

11.與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是（）。

A.資本成本較高B.籌資費用較高C.稀釋原有股東控制權D.籌資數額有限

【答案】D留存收益的籌資特點包括：（1）不發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權分布；（3）籌資數額有限。

12.為反映現時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權數是（）。A.賬面價值權數B.目標價值權數C.市場價值權數D.歷史價值權數

【答案】C市場價值權數以各項個別資本的現行市價為基礎計算資本權數，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點是能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策。

17.采用ABC控制法進行存貨管理時，應該重點控制的存貨類別是（）。

A.品種較多的存貨B.數量較多的存貨C.庫存時間較長的存貨D.單位價值較大的存貨【答案】DABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據其重要程度、價值大小或者資金占用等標準分為三大類：A類高價值存貨，品種數量約占整個存貨的10%至15%，價值約占全部存貨的50%至70%。A類存貨應作為管理的重點。

22.下列各項政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。

A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

【答案】C采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則。

2.當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

【答案】√實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1。當通貨膨脹率大于名義利率時，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）將小于1，導致實際利率為負值。

4.在企業(yè)承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經營杠桿水平較高的企業(yè)，應當保持較低的負債水平，而對于經營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平。（）【答案】√在總杠桿系數（總風險）一定的情況下，經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長。

5.由于內部籌集一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。（）

【答案】×留存收益屬于股權籌資方式，一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資。具體來說，留存收益的資本成本率，表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算與普通股成本相同，不同點在于不考慮籌資費用。

7.存貨管理的目標是在保證生產和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（）【答案】√存貨管理的目標，就是在保證生產和銷售經營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。

9.股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。（）

【答案】√股票分割會使每股市價降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進股票的流通和交易。

3.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天�，F有三個可滿足資金需求的籌資方案：

方案1：利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。

方案3：以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：

（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。

（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

（4）根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案�！敬鸢浮�

（1）放棄現金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%（2）應借款總額=495000/（1-20%）=618750（元）借款的實際年利率=8%/（1-20%）=10%

（3）應借款總額=495000/（1-1%）=500000（元）借款的實際年利率=12%/（1-12%）=13.64%（4）方案2的成本最小，應該選擇方案2。

1．某公司擬為某新增投資項目而籌資l0000萬元，其融資方案是：向銀行借款7500萬元，已知借款利率l0％，期限3年；增發(fā)股票l000萬股共融資2500萬元(每股面值l元)，且預期第一年末每股支付股利0．1元，以后年度的預計股利增長率為5％。假設股票籌資費率為3％，企業(yè)所得稅率30％。要求測算：(1)債券成本；(2)普通股成本；(3)該融資方案的綜合資本成本。

⒈下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，最適合于作為財務管理目標的是（）。

A.利潤最大化指標B.每股盈余最大化指標C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化指標⒉一般講，流動性高的金融資產具有的特點是（）。

A．收益高B.收益低C.風險大D.風險小

⒊一項500萬元的借款，借款期5年，年利率8%，若每半年復利一次，年實際利率會高出名義利率（）。

A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%⒍在財務管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的、不能通過多角化投資分散的風險被稱為（）。

A.財務風險B.經營風險C.系統(tǒng)風險D.公司特有風險

⒒對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。

A．流動性風險B．系統(tǒng)風險C．違約風險D．購買力風險

⒓確定最優(yōu)經濟訂貨批量時，決策的依據是（）。

A.儲存成本最低B.缺貨成本最低

C.訂貨成本最低D.儲存成本與訂貨成本之和最低⒕商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方決定放棄現金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為()。

A.55.8％B.51.2％C.47.5％D.33.7％⒖公司擬籌集能夠長期使用、籌資風險相對較小且易取得的資金，以下方式較適合的是（）。

A.發(fā)行普通股B.銀行借款C.商業(yè)信用融資D.發(fā)行長期債券

⒘下列籌資方式中，資本成本最高的一種是（）。

A.普通股B.優(yōu)先股C.長期債券D.長期借款E.留存收益

⒙某公司的經營杠桿系數為1.8，財務杠桿系數為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（）。

A．1.2倍B．1.5倍C．0.3倍D．2.7倍⒚經營杠桿給企業(yè)帶來的風險是指（）。

A.成本上升的風險B.利潤下降的風險

C.銷售量變動導致息稅前利潤發(fā)生更大幅度變動的風險D.業(yè)務量變動導致息稅前利潤同比例變動的風險

⒛在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

⒈一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（）⒉時間價值是推遲消費所增加的價值。（）⒊所謂內部報酬率，是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使投資方案凈現值為零的折現率。（）

⒋再定貨點是指企業(yè)存貨降到某一數量時采購部門則必須提前發(fā)出定貨單，而不能等到存貨用光以后再去定貨，因此，定貨點對經濟批量、定貨次數和定貨間隔期等均會產生影響。（）⒌貝它系數反映的是某種股票的全部風險。若某種股票的貝它系數為1，則當市場收益率上漲1%時，該種股票的收益率的上升值為市場收益率的1倍，即2%。（）⒍短期資金相對于長期資金而言，風險較大，成本較高。（）

⒏因為現金的管理成本是相對固定的，在確定現金最佳持有量時可不考慮它的影響。（）⒐假設其他因素不變，銷售量超過盈虧臨界點以后，銷售量越大則經營杠桿系數越小。（）

單項選擇題

⒈D⒉D⒊C⒋C⒌A⒍C⒎D⒏B⒐A⒑A⒒C⒓D⒔D⒕A⒖A⒗B⒘A⒙D⒚C⒛B

判斷題

⒈×⒉×⒊√⒋×⒌×⒍×⒎×⒏√⒐√⒑√

⒈某企業(yè)現擬購入一臺設備，原值為201*00元，預計使用6年，稅法規(guī)定使用5年，稅法規(guī)定的殘值收入為201*0元，企業(yè)預計最終殘值為10000元，直線法折舊。使用期內，預計每年可增加營業(yè)收入400000元，增加付現成本250000元。公司所得稅率為40%。企業(yè)要求的必要報酬率為10%。則該方案的凈現值是多少？是否可行？

NPV=[（4-2.5）(1-40%)＋3.6×40%](P/A,10%,5)+[（4-2.5）(1-40%)+1+1×40%]（P/F,10%,6）-20＝2.34×3.791+2.3×0.564－20=－9.83

因為凈現值小于0,故不可行。

2.ABC公司現在采用30天按發(fā)票付款的信用政策，年銷售量為10萬件，預計壞賬損失為賒銷額的5%，收賬費用為6000元；公司為吸引顧客，擬將信用期限放寬至60天，無折扣。預計年銷售量為12萬件，預計壞賬損失為賒銷額的8%,收賬費用為9000元。公司產品的單位售價為5元/件，單位變動成本4元/件。該公司所處行業(yè)的平均投資報酬率為12%。要求：試確定公司是否應改變信用政策。

收益增加額＝（12-10)（5-4）＝2萬

機會成本的增加額＝60/6×0.8×12%－50/12×0.8×12%=0.56萬壞賬損失的增加額＝60×8%－50×5%＝2.3萬收賬費用的增加額＝9000-6000=3000=0.3萬凈收益＝2-0.56-2.3-0.3=－1.16萬故不應改變信用政策。

⒋某公司目前的資本結構為：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風險報酬率8％，市場風險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計算現條件下該公司綜合資本成本；（以賬面價值為權數進行計算）

（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元,發(fā)行價格10元每股。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

（3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的財務杠桿系數。附：8%10%12%年限為5年一元現值0.6810.6210.567年限為5年一元年金現值3.9933.7913.605

（1）股票的資本成本＝8%＋1.6(13%－8%)＝16%

綜合資本成本＝10%(1-33%)×0.4+16%×0.6=12.28%（2）（EBIT-400×10%－400×12%）（1-33%）/60=（EBIT-400×10%）（1-33%）/100

EBIT=160萬

（3）DFL＝160/（160-88）=2.22

DFL＝160/（160-40）＝1.

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