自考物流企業(yè)會(huì)計(jì)總結(jié)201*

一、談判

1、定義：在一定的時(shí)間和空間條件下，參與談判的各方為滿足各自的需要和維護(hù)各自的利益，就不同的觀點(diǎn)、條件和利益進(jìn)行協(xié)商的過(guò)程

談判是科學(xué)：知識(shí)的、復(fù)雜的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?/p>

談判是藝術(shù)：技巧的、禮儀的、靈活的

2、特征：①互有需求②有此有彼③傳遞信息、相互協(xié)調(diào)④建立或改善社會(huì)關(guān)系⑤恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、地點(diǎn)

3、分類：①按談判人數(shù)分（個(gè)人、團(tuán)隊(duì)）

②按談判地域分（主場(chǎng)、客場(chǎng)、第三地）

③按談判內(nèi)容分（外交、軍事、家庭、采購(gòu)等）

二、采購(gòu)談判

1、概念：一種商務(wù)行為

2、基本要素：（1）談判主體（2）談判客體（3）談判議題（4）談判目標(biāo)3、基本原則：（1）獲得經(jīng)濟(jì)利益（2）以價(jià)值為核心（3）平等互利、真誠(chéng)合作（4）實(shí)事求是、友好協(xié)商（5）注重嚴(yán)密性和準(zhǔn)確性

4、流程：（1）準(zhǔn)備階段（2）開(kāi)局階段（3）磋商階段（4）終局階段（5）談判總結(jié)三、采購(gòu)談判準(zhǔn)則

1、根本立場(chǎng)是雙贏

雙贏不是簡(jiǎn)單的利益平分，而是雙方實(shí)現(xiàn)利益最大化2、最終目標(biāo)是采購(gòu)成本最低

是總體成本最低，而不僅僅是交易價(jià)格低3、最有效方法是與供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系采購(gòu)控制的最高境界為：上游控制1、成本工具

（1）財(cái)務(wù)工具（會(huì)計(jì)學(xué)知識(shí)）

①成本術(shù)語(yǔ)：固定成本可變成本總成本②盈虧平衡分析：量本利分析圖

③成本分析：直接成本間接成本成本分?jǐn)?/p>

④其他術(shù)語(yǔ)：利潤(rùn)目標(biāo)市場(chǎng)占有率資本支出相關(guān)成本毛利率⑤支付手段：匯票本票支票匯兌委托收款信用證（2）經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)

①需求彈性：掌握彈性與價(jià)格的關(guān)系②規(guī)模經(jīng)濟(jì)：采購(gòu)批量與成本的關(guān)系③學(xué)習(xí)曲線：產(chǎn)品生命周期與價(jià)格④市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況與價(jià)格

（3）供應(yīng)商價(jià)格策略（營(yíng)銷學(xué)知識(shí)）

①定價(jià)目標(biāo)：銷售數(shù)量最大化利潤(rùn)最大化競(jìng)爭(zhēng)均勢(shì)

②定價(jià)方法：成本導(dǎo)向法（成本加成、變動(dòng)成本、盈虧平衡點(diǎn)）需求導(dǎo)向法（認(rèn)知價(jià)值、零售價(jià)格、差別）

競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向法（隨行就市、限制進(jìn)入、投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)）

③定價(jià)策略：新產(chǎn)品（取脂、滲透、溫和）

折扣與讓價(jià)（現(xiàn)金、數(shù)量、功能、季節(jié)性、折讓）

地區(qū)性（FOB原產(chǎn)地、統(tǒng)一交貨、分區(qū)、基點(diǎn)、運(yùn)費(fèi)免收）產(chǎn)品組合（產(chǎn)品線、選擇品、互補(bǔ)產(chǎn)品、副產(chǎn)品、產(chǎn)品系列）

（4）價(jià)值鏈：對(duì)于組織而言，采購(gòu)是實(shí)現(xiàn)組織功能的基礎(chǔ)價(jià)值鏈，所以，通過(guò)雙贏談判與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的要求

（5）準(zhǔn)時(shí)采購(gòu)：在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、恰當(dāng)?shù)牡攸c(diǎn)，以恰當(dāng)?shù)臄?shù)量、恰當(dāng)?shù)馁|(zhì)量，為組織提供恰當(dāng)?shù)奈锲�，以降低缺陷和�?kù)存實(shí)現(xiàn)增值

（6）降低采購(gòu)成本：①原則：建立完善的供應(yīng)商評(píng)審體制完善采購(gòu)員的培訓(xùn)制度建立有效激勵(lì)制度分散采購(gòu)部權(quán)力加強(qiáng)采購(gòu)開(kāi)發(fā)②策略：運(yùn)用價(jià)值分析法與價(jià)值工程法價(jià)格與成本分析談判供應(yīng)商參與杠桿采購(gòu)聯(lián)合采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化采購(gòu)

③方法：選擇合適的供應(yīng)商學(xué)會(huì)核價(jià)確定合適的采購(gòu)批量

建立供應(yīng)商評(píng)估制度建立采購(gòu)人員月度績(jī)效評(píng)估制度加強(qiáng)談判培訓(xùn)④采購(gòu)管理：加強(qiáng)采購(gòu)流程控制完善采購(gòu)基礎(chǔ)管理

相互制約、有效監(jiān)控規(guī)范采購(gòu)合同與供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系2、分析工具（1）五力模型

①五種力量：潛在進(jìn)入者替代品

買方議價(jià)能力賣方議價(jià)能力現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手②熟練掌握影響五種力量強(qiáng)弱的因素

（2）SWOT

①分析環(huán)境因素：S（優(yōu)勢(shì)）W（劣勢(shì)）內(nèi)部因素O（機(jī)會(huì)）T（威脅）外部因素②構(gòu)造SWOT矩陣（3）供應(yīng)商感受①充分了解供應(yīng)商

②運(yùn)用供應(yīng)商感受矩陣二、采購(gòu)計(jì)劃1、認(rèn)證計(jì)劃

（1）準(zhǔn)備認(rèn)證計(jì)劃：了解接收需求、了解接收余量需求、準(zhǔn)備采購(gòu)環(huán)境認(rèn)證資料（2）評(píng)估認(rèn)證需求：分析需求、分析余量需求、確定認(rèn)證需求（3）制定認(rèn)證計(jì)劃2、訂單計(jì)劃

（1）準(zhǔn)備訂單計(jì)劃：接收市場(chǎng)需求、準(zhǔn)備訂單環(huán)境資料、制定訂單計(jì)劃說(shuō)明書(shū)（2）評(píng)估訂單計(jì)劃：分析市場(chǎng)需求、確定訂單需求

（3）計(jì)算訂單容量：分析供應(yīng)商資料、計(jì)算總體訂單容量、計(jì)算承接訂單量（4）制定訂單計(jì)劃：對(duì)比需求與容量、確定余量認(rèn)證計(jì)劃三、談判方案

主題和目標(biāo)、談判議程、交易條件、談判策略、談判方案評(píng)估1、談判主題

參加談判的目的，談判的參與者對(duì)談判的期望值和期望水平2、談判目標(biāo)

談判主題的具體化。

（1）最低目標(biāo)：是談判必須實(shí)現(xiàn)的底線

（2）預(yù)期目標(biāo)：可努力爭(zhēng)取的范圍

（3）最高目標(biāo)：樂(lè)于達(dá)成的最優(yōu)期望值

三個(gè)目標(biāo)構(gòu)成密不可分的目標(biāo)體系，努力通過(guò)談判謀求綜合最優(yōu)，兼顧短期與長(zhǎng)期目標(biāo)的統(tǒng)一3、談判議程

（1）通則議程：對(duì)談判各方公開(kāi)的談判日程安排

（事項(xiàng)、時(shí)間、地點(diǎn)、場(chǎng)所、物質(zhì)準(zhǔn)備等）（2）細(xì)則議程：僅供己方使用的策略

（明確化、數(shù)據(jù)化的談判大綱）

（3）制定議程的原則：①留足思考時(shí)間②緊湊、有序③可接受對(duì)方的日程安排④議程可以修改4、交易條件:（1）價(jià)格（2）支付方式（3）交貨期限及罰金（4）保證期5、談判策略

（1）確定談判模式：①雙贏②一勝一�、垭p輸

（2）主要談判策略（達(dá)到雙贏的基本途徑和成功方法）

①避免爭(zhēng)論②拋磚引玉③留有余地④避實(shí)就虛⑤保持沉默⑥忍氣吞聲⑦情感溝通⑧先苦后甜⑨最后期限（3）制定談判策略的程序:①分析現(xiàn)象②找出關(guān)鍵問(wèn)題③確定目標(biāo)④形成假設(shè)性解決方案⑤擬定行動(dòng)談判方案6、談判方案評(píng)估（需要考慮以下問(wèn)題）

（1）最佳替代方案（2）當(dāng)事人（3）利益（4）價(jià)值（5）障礙（6）影響力（7）道德標(biāo)準(zhǔn)四、信息準(zhǔn)備

1、內(nèi)容

（1）市場(chǎng)信息：①商品信息②價(jià)格信息③法律法規(guī)

（2）供應(yīng)商信息：①組織情況②需求③談判小組人員構(gòu)成④談判者的心理動(dòng)機(jī)（3）己方信息：①成本構(gòu)成②談判小組成員③相互配合的能力④談判方案2、收集

（1）原則:①準(zhǔn)確性②全面性③時(shí)效性④適用性⑤經(jīng)濟(jì)性（2）方法:①社會(huì)調(diào)查③建立信息網(wǎng)絡(luò)③案頭調(diào)查3、分析方法和步驟（1）信息篩選

（2）信息審核:①邏輯分析②核對(duì)法③調(diào)查法（3）信息加工:①充實(shí)信息內(nèi)容②綜合分析（4）形成文字資料

（5）建立知識(shí)庫(kù):①知識(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)②案例庫(kù)③知識(shí)交流平臺(tái)④專家系統(tǒng)五、人員準(zhǔn)備

1、素質(zhì)

（1）職業(yè)素質(zhì)（即職業(yè)道德）（2）業(yè)務(wù)素質(zhì)（3）心理素質(zhì)（信心、耐心、誠(chéng)意）

（4）能力素養(yǎng)（認(rèn)知分析能力、運(yùn)籌計(jì)劃能力、決斷能力、應(yīng)變能力、語(yǔ)言表達(dá)能力）2、談判小組

（1）原則：①全面、高效、小而精②層次分明、分工明確、團(tuán)結(jié)協(xié)作③明確賦予談判人員權(quán)力④明確談判人員職責(zé)。（2）具體人員：①談判小組領(lǐng)導(dǎo)②主要成員③技術(shù)人員

④財(cái)務(wù)人員⑤法律人員⑥語(yǔ)言翻譯人員⑦后備人員（3）注意：明確談判小組成員的分工協(xié)作，重視談判人員的培訓(xùn)六、文化準(zhǔn)備

1、了解對(duì)方成員

2、了解細(xì)小差別：不要把己方的習(xí)慣強(qiáng)加到對(duì)方頭上3、學(xué)習(xí)對(duì)方語(yǔ)言：一定要找一個(gè)好翻譯4、讓對(duì)方了解己方二、談判階段

1、開(kāi)局階段：兩件任務(wù)（1）創(chuàng)造良好的談判氣氛

原則是：①心平氣和、坦誠(chéng)相見(jiàn)②不要急于進(jìn)入主題③言語(yǔ)舉止得當(dāng)④不要與對(duì)方爭(zhēng)高低（2）了解對(duì)方虛實(shí)

原則是：①不要急于發(fā)表主張②留心觀察③不可太保守④不可太激進(jìn)

2、磋商階段

（1）報(bào)價(jià)原則：①報(bào)價(jià)必須是“最高的”②報(bào)價(jià)必須合乎情理③堅(jiān)定、明確、完整，不加解釋和說(shuō)明（2）討價(jià)還價(jià)：①評(píng)價(jià)對(duì)方報(bào)價(jià)②要求對(duì)方重新報(bào)價(jià)（討價(jià)）③每一部分報(bào)價(jià)至少討價(jià)一次④還價(jià)的最佳時(shí)機(jī)是在討價(jià)成功兩次后

（3）有限讓步

①原則：㈠目標(biāo)價(jià)值最大化㈡剛性（力度先小后大）㈢清晰㈣彌補(bǔ)②技巧：㈠在次要問(wèn)題上讓步㈡不作沒(méi)有條件的讓步

㈢立場(chǎng)堅(jiān)定（耐心）㈣讓對(duì)方感覺(jué)讓步來(lái)之不易

（4）磋商準(zhǔn)則：①保持良好氣氛②遵循邏輯次序③掌握談判節(jié)奏④盡力溝通說(shuō)服3、終局階段

（1）化解假性敗局（假性敗局也就是僵局）

①轉(zhuǎn)換話題②換主談人③暫時(shí)休息④尋找第三方案⑤請(qǐng)專家單獨(dú)會(huì)談（2）審查和簽署協(xié)議:①審查簽署人資格②弄清適用法律是否正確③認(rèn)真審查并及時(shí)修改（3）談判總結(jié):①戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)②方案實(shí)施情況③人員表現(xiàn)（4）終局時(shí)再給對(duì)方作出一點(diǎn)小讓步是個(gè)好策略。三、駕馭談判1、基本方法

（1）正確處理分歧

①正確評(píng)估和調(diào)整談判②合理駕馭談判議程③打破出現(xiàn)的僵局④合理讓步（2）打破談判僵局（與上面的化解假性敗局一樣的）

①暫時(shí)休會(huì)②變換話題③換主談人④尋找其他解決方案⑤由專家單獨(dú)會(huì)談（3）學(xué)會(huì)讓步

①步步為營(yíng)②互惠③無(wú)損④長(zhǎng)、短期利益相結(jié)合（4）用好語(yǔ)言工具:①簡(jiǎn)明扼要、準(zhǔn)確易懂②第一次要說(shuō)準(zhǔn)③語(yǔ)言富有彈性

④把握提問(wèn)的時(shí)機(jī)和方式⑤注意答復(fù)的技巧⑥強(qiáng)調(diào)合作去說(shuō)服對(duì)方2、準(zhǔn)備階段

（1）始終抓住談判對(duì)手，以保證信息暢通（2）保留文字資料3、談判過(guò)程

（1）首場(chǎng)開(kāi)場(chǎng)駕馭:①做好首場(chǎng)“三件事”②禮貌友好③安排緊湊（2）續(xù)場(chǎng)開(kāi)場(chǎng)駕馭:①正常情況下：歸納總結(jié)上次的遺留問(wèn)題，再開(kāi)始本次洽談

②緊張情況下：首先緩解氣氛，再開(kāi)始洽談（3）成功展開(kāi)談判:①明確達(dá)到目標(biāo)需要解決多少問(wèn)題②抓住分歧的實(shí)質(zhì)

③不斷進(jìn)行小結(jié)，并能夠提出任務(wù)④掌握談判的節(jié)奏4、談判終局

（1）把握成交機(jī)會(huì)

（2）把握合同簽字過(guò)程：①簽字人的選擇②合同審核③恰當(dāng)?shù)暮炞謨x式四、策略運(yùn)用1、雙贏談判模式

（1）基本原則:①達(dá)成一個(gè)明智的協(xié)議②談判要有效率③改善關(guān)系（2）策略與技巧:①開(kāi)誠(chéng)布公②休會(huì)③以退為進(jìn)④情感交流

⑤假設(shè)條件⑥有限權(quán)力⑦尋找契機(jī)⑧從容不迫2、對(duì)己有利模式策略與技巧

①聲東擊西②先苦后甜③最后期限④攻心為上⑤疲勞戰(zhàn)術(shù)⑥出其不意⑦得寸進(jìn)尺⑧吹毛求疵⑨各個(gè)擊破⑩拖延3、有限讓步（3）有限讓步

①原則：㈠目標(biāo)價(jià)值最大化㈡剛性（力度先小后大）㈢清晰㈣彌補(bǔ)

②技巧：㈠在次要問(wèn)題上讓步㈡不作沒(méi)有條件的讓步

㈢立場(chǎng)堅(jiān)定（耐心）㈣讓對(duì)方感覺(jué)讓步來(lái)之不易4、跨文化談判

（1）預(yù)見(jiàn)文化差異（2）在信息分享中挖掘機(jī)會(huì)（3）用好自身能力（4）避免民族中心主義（5）注重禮儀（6）足夠的耐心五、有效溝通

1、基本原則

（1）信息的真實(shí)性（2）渠道的適當(dāng)性（3）主體的恰當(dāng)性（4）傳遞的完整性（5）信息代碼相同（6）目標(biāo)原則（7）連續(xù)性（8）及時(shí)性

2、溝通技巧（1）提問(wèn)

①預(yù)先準(zhǔn)備好問(wèn)題②把握提問(wèn)時(shí)機(jī)③不強(qiáng)迫追問(wèn)

④不連續(xù)多次提問(wèn)⑤耐心等待回答⑥態(tài)度誠(chéng)懇、語(yǔ)言簡(jiǎn)潔（2）回答

①留足思考時(shí)間②不必回答所有問(wèn)題③顧左右而言他④不回答不知道的問(wèn)題3、溝通障礙

（1）因素

①曲解②空間距離③知識(shí)結(jié)構(gòu)④主觀意志⑤知覺(jué)及個(gè)性⑥自負(fù)⑦身體語(yǔ)言（2）減少障礙的策略

①選擇好談判小組成員②建立信任和睦的關(guān)系③正確運(yùn)用語(yǔ)言文字④及時(shí)追蹤與反饋。4、良好傾聽(tīng)（1）重要性

①為說(shuō)做準(zhǔn)備②掩蓋自身弱點(diǎn)③發(fā)現(xiàn)說(shuō)服對(duì)方的關(guān)鍵點(diǎn)④獲得友誼和信任

（2）技巧

①集中精力②記筆記③尊重對(duì)方④不要先入為主⑤創(chuàng)造良好傾聽(tīng)環(huán)境⑥有鑒別傾聽(tīng)六、價(jià)格談判1、影響價(jià)格的因素

（1）成本（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況（3）其他2、確定價(jià)格目標(biāo)

（1）確定底價(jià)（2）正確進(jìn)行詢價(jià)（3）處理報(bào)價(jià)3、報(bào)價(jià)技巧

（1）是否先報(bào)價(jià)（2）報(bào)價(jià)的上下限（3）報(bào)價(jià)的起點(diǎn)4、議價(jià)技巧（1）討價(jià)技巧

1）評(píng)價(jià)報(bào)價(jià)2）籠統(tǒng)討價(jià)和具體討價(jià)3）先至少進(jìn)行一次具體討價(jià)再籠統(tǒng)討價(jià)（2）還價(jià)技巧

1）直接議價(jià)2）角色扮演3）強(qiáng)調(diào)合作5、讓步技巧

（1）在次要問(wèn)題上作出讓步（2）不作沒(méi)有條件的讓步（3）立場(chǎng)堅(jiān)定

（4）讓對(duì)方感覺(jué)讓步來(lái)之不易

6、駕馭技巧（也可作為駕馭談判的技巧）（1）為成功布局

（2）磋商階段保持優(yōu)勢(shì)（3）終局贏得忠誠(chéng)三、供應(yīng)商管理1、供應(yīng)商管理的目標(biāo)

（1）獲得符合組織質(zhì)量和數(shù)量要求的產(chǎn)品或服務(wù)（2）以最低的成本獲得產(chǎn)品或服務(wù)

（3）確保供應(yīng)商提供最優(yōu)的服務(wù)和及時(shí)的送貨（4）發(fā)展和維持良好的供應(yīng)商關(guān)系（5）開(kāi)發(fā)潛在的供應(yīng)商

2、供應(yīng)商管理的意義（1）節(jié)省成本

（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造過(guò)程的保證（獲得能力）

2、供應(yīng)商開(kāi)發(fā)與選擇

（1）原則：Q質(zhì)量C成本D交貨期S售后服務(wù)。（2）步驟：

①有效區(qū)分供應(yīng)商②供應(yīng)商審核評(píng)估③詢價(jià)報(bào)價(jià)和合同談判

（3）方法：

①招標(biāo)投標(biāo)法②比質(zhì)比價(jià)法③成本法④零庫(kù)存法

3、供應(yīng)商管理制度

（1）管理措施：①建立供應(yīng)商檔案管理和準(zhǔn)入制度②定期檢查③分散風(fēng)險(xiǎn)

（2）評(píng)價(jià)制度：

①建立供應(yīng)商運(yùn)行評(píng)價(jià)體系②建立供應(yīng)商評(píng)分制度③供應(yīng)商輔導(dǎo)和改進(jìn)

擴(kuò)展閱讀：201*年度物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理總結(jié)

201*年度復(fù)習(xí)范圍第一章習(xí)題精編

1、實(shí)現(xiàn)物流系統(tǒng)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是物流信息服務(wù)功能。（單選題、填空）

2、物流企業(yè)的主要功能包括：（1）基礎(chǔ)服務(wù)功能（2）增值服務(wù)功能（3）物流信息服務(wù)功能（多選題）

3、財(cái)務(wù)活動(dòng)：以（現(xiàn)金收支）為主的（企業(yè)資金收支）活動(dòng)的總稱。（單選、名詞）、

4、物流企業(yè)與投資者的關(guān)系表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系（單選）物流企業(yè)與被投資者關(guān)系表現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系（單選）物流企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系表現(xiàn)為債權(quán)與債務(wù)關(guān)系（單選）（本題201*年單項(xiàng)選擇題已考）

5、企業(yè)生存的最基本條件（以收抵支）（單選、填空）

6、財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最主要的是：（金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境）（單選、多選、填空）7、公司制企業(yè)財(cái)務(wù)管理最重要的的強(qiáng)制性法律規(guī)范是：《公司法》（單選、填空）

8、在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中對(duì)（現(xiàn)金、存貨）留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)留有余地，都是（彈性原則）的具體應(yīng)用。（單選、填空）9、（企業(yè)價(jià)值最大化）是指通過(guò)對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理，財(cái)務(wù)上合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬對(duì)企業(yè)影響，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上是企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。（名詞解釋）

10、企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)：（簡(jiǎn)答題）（1）擴(kuò)大了適用范圍

（2）兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益

（3）符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增加社會(huì)財(cái)富

11、財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是：企業(yè)價(jià)值最大化（單選、填空）

12、影響財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有：經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、匯率變化和政府經(jīng)濟(jì)政策（多項(xiàng)選擇題）13、（中國(guó)人民銀行）是我國(guó)的中央銀行（單選題）（本題201*年單項(xiàng)選擇題已考）14、期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)是指（長(zhǎng)期資本市場(chǎng)）或資本市場(chǎng)（填空題）15、按照交易對(duì)象的不同金融市場(chǎng)可以分為：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)（填空題）16、金融市場(chǎng)由（主體）、客體、和參加人組成。（填空題）

17、企業(yè)的價(jià)值只有在（風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬）取得比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。（填空題）

18、廣義的金融市場(chǎng)是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，其交易包括：有價(jià)證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、辦理國(guó)外保險(xiǎn)和生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換。

19、非銀行金融機(jī)構(gòu)包括：保險(xiǎn)公司、信托投資銀行、證公司20、（財(cái)務(wù)管理原則）：人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)共同的、理性的認(rèn)識(shí)，它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來(lái)并在實(shí)踐中得到證實(shí)的行為規(guī)范。（名詞解釋）

典型例題：1、下列銀行中以營(yíng)利為目的的是：（）

A.中國(guó)工商銀行B.中國(guó)銀行C.中國(guó)進(jìn)出口銀行D.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行E.中國(guó)建設(shè)銀行

解析：本題考察的是金融市場(chǎng)的主體國(guó)家政策性銀行，屬于本章重點(diǎn)知識(shí)。國(guó)家政策銀行由政府設(shè)立、不以盈利為目的，主要包括中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和（農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）（201*年10月單選題）

另外，中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行（201*年單項(xiàng)選擇題）、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行屬于股份制商業(yè)銀行。

系統(tǒng)性知識(shí)點(diǎn)：

1、短期資本市場(chǎng)是指期限不超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫（貨幣市場(chǎng)）市場(chǎng)。2、期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)是指（長(zhǎng)期資本市場(chǎng)）或資本市場(chǎng)（填空題）

第二章知識(shí)點(diǎn)歸類計(jì)算題解析

1、某物流公司租用一設(shè)備，在l0年中每年年初要支付租金1萬(wàn)元，年利率6％復(fù)利計(jì)息，問(wèn)這些租金的現(xiàn)值是多少?（FVIFA6％9=11.491FVIFA6％10=13.181PVIFA6％9=6.802PVIFA6％10=7.36）解：V0=A×PVIFA6％9+A

V0=10000×6．802+10000=78020(元)或：V0=A×PVIFA6％10×（1+i）

V0=10000×7.360×（1+6%）=78020(元)

計(jì)算題解析（第二章貨幣時(shí)間價(jià)值試題歸類）

1、201*年全國(guó)高等教育自學(xué)考試計(jì)算題解析考試題型：先付年金現(xiàn)值計(jì)算

考試試題：某物流公司租用一設(shè)備，在l0年中每年年初要支付租金1萬(wàn)元，年利率6％復(fù)利計(jì)息，問(wèn)這些租金的現(xiàn)值是多少?FVIFA6％9=11.491FVIFA6％10=13.181PVIFA6％9=6.802PVIFA6％10=7.36

解：V0=A×PVIFA6％9+A

V0=10000×6．802+10000=78020(元)或：V0=A×PVIFA6％10×（1+i）

V0=10000×7.360×（1+6%）=78020(元)

解析：利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算。PVIFA6％10=7.36先付年金的現(xiàn)值=后付年金的現(xiàn)值×（1+i）2、201*年全國(guó)高等教育自學(xué)考試計(jì)算題解析考試題型：遞延年金終值計(jì)算

某物流公司的一個(gè)項(xiàng)目于201*年動(dòng)工，201*年投產(chǎn)，從投產(chǎn)起，每年末可得到收益201*0元，按年利率6%復(fù)利計(jì)息，求該公司投產(chǎn)10年的收益的終值是多少？FVIF6%,10＝1.791；FVIFA6%，10＝13.181；PVIFA6%,10＝7.36；PVIF6%,2＝0.751FVAn＝A×FVIFAi，n

FVA10＝201*0×FVIFA6%，10

FVA10＝201*0×13.181=263620元

解析：利用年金終值值系數(shù)計(jì)算。FVIFA6%，10＝13.181；遞延年金的現(xiàn)值=后付年金的現(xiàn)值

要求：以上題為例，計(jì)算遞延年金的現(xiàn)值！V0=A×PVIFA6％，10×PVIF6%,2,=201*0×7.36×0.751=110547.2

3、201*年全國(guó)高等教育自學(xué)考試計(jì)算題解析考試題型：?jiǎn)卫�終值計(jì)算

某物流公司現(xiàn)有多余資金100000元存入銀行，年利率6%，單利計(jì)息，問(wèn)5年后會(huì)取出多少本利和？

解析：?jiǎn)卫�終值:FV=PV×(1＋n×i)FV5=PV×(1＋5×6%)=130000元

4、201*年全國(guó)高等教育自學(xué)考試計(jì)算題解析考試題型:遞延年金終值計(jì)算

某物流公司的W項(xiàng)目于1999年動(dòng)工，于201*年初投產(chǎn)（施工期為5年），從投產(chǎn)時(shí)起，每年末得到收益40000元，按年利率為6%計(jì)算，則該公司投產(chǎn)10年的收益終值是多少？FVIF6%,10＝1.791；FVIFA6%，10＝13.181；PVIFA6%,10＝7.36；PVIF6%,2＝0.751

FVA10＝A×FVIFAi，n

FVA10＝40000×FVIFA6%，10

FVA10＝40000×13.181=527240元

第二章復(fù)習(xí)題

1、貨幣時(shí)間價(jià)值被稱為理財(cái)?shù)牡谝辉瓌t

2、貨幣時(shí)間價(jià)值

是指資金在投資和再投資過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值。

3、貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額。

4、貨幣時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)（利息率）即時(shí)間價(jià)值率：是指在扣除風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹貼水后的社會(huì)平均利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率。（填空）5、、貨幣時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)：相當(dāng)于沒(méi)有通貨膨脹等風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)。（單選題）6、年金

是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)，記作A。

年金的形式：平均年限法的折舊、租金、保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金、利息7、年金的特點(diǎn)（多選題）（1）同距（2）同額（3）同向

年金的分類按款項(xiàng)支付的時(shí)點(diǎn)不同分為：n普通年金（后付年金）（單選題）n先付年金（即付年金）（預(yù)付年金）n遞延年金（后付年金的特殊形式）n永續(xù)年金（存本付息和優(yōu)先股的股利）（后付年金的特殊形式）n以上屬于后付年金的有：普通年金、遞延年金、永續(xù)年金8.后付年金：

一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)。（普通年金）9、先付年金：

一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。（即付年金/預(yù)付年金）10.遞延年金：

指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)，為后付年金的特殊形式。11.永續(xù)年金：

從第一期期末開(kāi)始，無(wú)限期等額收付的年金，是后付年金的一種特殊形式。（存本取息）

12、風(fēng)險(xiǎn)的分類：根據(jù)來(lái)源的不同，風(fēng)險(xiǎn)可分為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）：對(duì)所有企業(yè)均產(chǎn)生影響的因素發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)：是指不能按一定價(jià)格及時(shí)出售證，造成投資者沒(méi)有足夠的現(xiàn)金，從而喪失償付能力的可能性。

（5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：由于通貨膨脹使投資者所獲得的收益的實(shí)際購(gòu)買能力下降的可能性。

（6）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn))：由于管理能力生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)規(guī)模等因素，引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的可能性。

13、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的兩種方法表示：①風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。

②風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：

投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分的額外報(bào)酬率。即，（風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額）與（原投資額）的比率。在財(cái)管中，講到風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，通常指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

14、投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。

15、概率就是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。

16、期望報(bào)酬率是反映（集中趨勢(shì)）的一種量度。

17、標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離（期望報(bào)酬率）的綜合差異，用以反映離散程度。標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也越小；標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說(shuō)明離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大。

18、兩個(gè)項(xiàng)目的期望報(bào)酬率相等，可以直接根據(jù)（標(biāo)準(zhǔn)離差）來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)程度；如果兩個(gè)項(xiàng)目的期望報(bào)酬率不相等，則必須計(jì)算（標(biāo)準(zhǔn)離差率）來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)程度；

19、標(biāo)準(zhǔn)離差率也稱為變異系數(shù)，是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示離散程度的大小。

20無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是加上通脹貼水后的貨幣時(shí)間價(jià)值。

11、影響投資報(bào)酬率的關(guān)鍵性因素有三個(gè)：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。

21、.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定方法：根據(jù)以往的歷史資料加以確定、由公司領(lǐng)導(dǎo)層或有關(guān)專家確定、由國(guó)家有關(guān)部門組織專家確定

22、利息率：一定時(shí)期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。201*年10月名詞解釋23.利息率的種類：論述題

１）按照利率之間的變動(dòng)關(guān)系分類：基準(zhǔn)利率和套算利率�；鶞�(zhǔn)利率：又稱為基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定性作用的利率，如果這種利率變動(dòng)，其他利率也會(huì)相應(yīng)變動(dòng)。套算利率：是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。

２）按投資者取得的報(bào)酬情況分：實(shí)際利率和名義利率。實(shí)際利率：是指在物價(jià)水平不變從而貨幣購(gòu)買力也不變的情況下的利率�；蚴侵冈谖飪r(jià)有變化時(shí)，扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利息率。

名義利率：是指包含通貨膨脹水的利率。名義利率一般都高于實(shí)際利率。３）按利率在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分：固定利率和浮動(dòng)利率。

固定利率：是指在借貸期內(nèi)固定不變的利息率。201*年10月名詞

浮動(dòng)利率：是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。201*年10月名詞４）按利率變動(dòng)與市場(chǎng)關(guān)系分：市場(chǎng)利率和官定利率。市場(chǎng)利率：指根據(jù)資金市場(chǎng)上的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。

官定利率是指由金融管理部門或者中央銀行確定的利率，又稱為官定利率。我國(guó)的利率屬于官定利率。。

24、資金的利率由三部分組成：（1）純利率K0、（2）通貨膨脹補(bǔ)償率IP、（3）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率RP。

25、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為：（1）違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率DP、（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率LP、（3）期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率MP。K=K0+IP+DP+LP+MP

26、純利率：是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的供求均衡點(diǎn)利率。201*年單選通貨膨脹補(bǔ)償率：違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：是指借款人因無(wú)法按期支付利息或償還本金，而給貸款人或投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)庫(kù)券和公債風(fēng)險(xiǎn)幾乎接近于零，企業(yè)債券因信用程度劃分為不同等級(jí)，信譽(yù)度高，違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就低。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：也稱為變現(xiàn)性，是指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：一項(xiàng)負(fù)債，期限越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定性因素就越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。為了彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率水平，就叫做期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。27、復(fù)利是指本金產(chǎn)生的利息,在下一個(gè)計(jì)息期也加入到本金中,隨同本金一同計(jì)息(通常的說(shuō)法是“利滾利”)。

復(fù)利終值：指采用復(fù)利計(jì)息時(shí),現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到未來(lái)的某個(gè)時(shí)點(diǎn)時(shí)的本利和。28、復(fù)利現(xiàn)值是指采用復(fù)利計(jì)息時(shí)，未來(lái)一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價(jià)值，即為了取得將來(lái)一定的“本利和”現(xiàn)在所需要的資金。由終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率。

第九章重要知識(shí)點(diǎn)

第一節(jié)企業(yè)兼并一、企業(yè)兼并概述

1、企業(yè)兼并：通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。★2、《公司法》規(guī)定的合并的兩種形式包括吸收合并和（新設(shè)合并）（201*年10月、201*年10月全國(guó)高等教育自學(xué)考試填空題）

3、企業(yè)兼并的類型：

1）按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分：①橫向兼并：收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、（相同生產(chǎn)階段），一方對(duì)另一方實(shí)施兼并行為；②（縱向兼并）：收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于同意行業(yè)、（不同生產(chǎn)階段），一方對(duì)另一方實(shí)施兼并行為；（201*年10月全國(guó)高等教育自學(xué)考試單選題）

③混合兼并：收購(gòu)方達(dá)到一定資本積累水平后，為了（分散因業(yè)務(wù)單一而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）而對(duì)不同行業(yè)的其他企業(yè)實(shí)施兼并的行為。2）按照兼并的實(shí)現(xiàn)形式分：①承擔(dān)債務(wù)式兼并

②現(xiàn)金購(gòu)買式兼并：分為現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和（股權(quán)）兩種方式。（201*年10月填空題）

③股份交易式兼并：分為以股權(quán)換股權(quán)和以股權(quán)換資產(chǎn)兩種情況。3）按兼并態(tài)度分：①善意兼并②敵意兼并。

4）按兼并是否通過(guò)證券交易所劃分：

①要約收購(gòu)是成熟證券市場(chǎng)中收購(gòu)上市公司股權(quán)的基本方式。②協(xié)議收購(gòu)。

4、企業(yè)兼并動(dòng)機(jī)：★（1）、實(shí)現(xiàn)多元經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)（2）、合理避稅動(dòng)機(jī)（3）、追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)（4）、壟斷的動(dòng)機(jī)。

5、被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的（產(chǎn)權(quán)所有者）（201*年單項(xiàng)選擇題）

第二節(jié)企業(yè)重整

一、企業(yè)重整及其條件

1、企業(yè)重整：對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，但仍有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)根據(jù)一定程序進(jìn)行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法�！�2、企業(yè)重整的基本條件：（簡(jiǎn)答題、多選題）★

1）盡管企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，造成財(cái)務(wù)狀況惡化，但企業(yè)資產(chǎn)總額還大于負(fù)債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境地。

2）企業(yè)雖暫時(shí)無(wú)償債能力，但到期的債務(wù)還可以通過(guò)協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解。

3）導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難的原因已經(jīng)找到，并且能夠迅速加以排除和解決。

4）可以通過(guò)有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實(shí)施即定的重整方案。二、企業(yè)重整的方式：

（一）按是否通過(guò)法律程序分為：

1）非正式財(cái)務(wù)重整，指企業(yè)只是面臨暫時(shí)性的財(cái)務(wù)困難，屬于技術(shù)性無(wú)償債能力，能夠恢復(fù)和償還債務(wù)的前景比較樂(lè)觀，債權(quán)人通常愿意直接同企業(yè)聯(lián)系，私下和解，幫助企業(yè)恢復(fù)和重新建立較堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，而不通過(guò)法律程序來(lái)進(jìn)行處理。

非財(cái)務(wù)重整主要包括三種方式：債務(wù)和解、債務(wù)和解：這種和解方式是所有債權(quán)人都按照一定比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，同意只收回部分債款。（201*年名詞解釋）債務(wù)展期、債權(quán)人控制。

非正式財(cái)務(wù)重整和正式財(cái)務(wù)重整的優(yōu)缺點(diǎn)：1）非正式財(cái)務(wù)重整優(yōu)點(diǎn)

①避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費(fèi)用，所需要的律師、會(huì)計(jì)師人數(shù)也比履行正式手續(xù)要少得多，使重整費(fèi)用降至最低點(diǎn)。

②此法是債務(wù)人與債權(quán)人之間達(dá)成協(xié)議，屬非正式的挽救措施，方便快捷，談判更靈活，有時(shí)更易于達(dá)成協(xié)議。

③可減少重整所需時(shí)間，使企業(yè)在較短時(shí)間

2）正式財(cái)務(wù)重整。是在法院受理債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)案件的一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請(qǐng)，與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，對(duì)企業(yè)進(jìn)行整頓重組的一種制度。

第三節(jié)企業(yè)清算

一、清算的原因及分類1、企業(yè)清算：企業(yè)終止過(guò)程中，為保護(hù)債權(quán)人，所有者利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行全面清查，處理企業(yè)未了事宜，收取債權(quán)，變賣財(cái)產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財(cái)產(chǎn)，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等一系列工作的總稱，當(dāng)一個(gè)企業(yè)估計(jì)其“死亡的價(jià)值高于生存的價(jià)值”時(shí)，變發(fā)生了清算�！�2、企業(yè)清算的原因：（201*年10月多項(xiàng)選擇題）★1）營(yíng)業(yè)期限屆滿；2）企業(yè)難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)：

①企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損，無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)；

②發(fā)起成立企業(yè)的某一或少數(shù)投資者不履行協(xié)議、合同、章程等規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)致使企業(yè)無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

③遭遇人力不可抗事件（自然災(zāi)害或戰(zhàn)爭(zhēng)）

④企業(yè)沒(méi)達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，又沒(méi)有發(fā)展前途，或經(jīng)營(yíng)目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，但繼續(xù)經(jīng)營(yíng)已吃力不討好，企業(yè)沒(méi)有繼續(xù)存在的必要。3）企業(yè)被合并或分立。4）企業(yè)依法被撤消。3、清算的分類

（1）按清算的原因不同，清算可以分為：解散清算和破產(chǎn)清算（201*年單項(xiàng)選擇題）

（2）按清算的性質(zhì)不同，可分為自愿清算，行政清算和司法清算（201*年10月填空題）

①企業(yè)法人資格被依法撤銷時(shí)所進(jìn)行的清算稱為（行政清算）（201*年單項(xiàng)選擇題）

二、清算財(cái)產(chǎn)的程序

三、物流企業(yè)清算財(cái)產(chǎn)的范圍和變現(xiàn)（一）、清算財(cái)產(chǎn)的范圍和變現(xiàn)：

1）范圍：①宣告清算時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全部財(cái)產(chǎn)，包括各種流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、對(duì)外投資及無(wú)形資產(chǎn)。②企業(yè)宣告清算后至清算程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)，包括債權(quán)人放棄的優(yōu)先受償權(quán)利，清算財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓超過(guò)其帳面凈值的差額部分，清算期間分回的投資收益和取得的其他收益等，投資方認(rèn)繳的出資額未實(shí)際投入而應(yīng)補(bǔ)足的部分，應(yīng)當(dāng)由破產(chǎn)企業(yè)行使的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

2）變現(xiàn)：一般以變現(xiàn)價(jià)值作為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)要求企業(yè)清算時(shí)，盡可能公開(kāi)拍賣，對(duì)于不可在市場(chǎng)交易的資產(chǎn)，要出售給合法的購(gòu)入者，在變現(xiàn)過(guò)程中，盡量整體出售；債權(quán)不能立即收回時(shí)，可采用拍賣收款權(quán)方式變現(xiàn)；當(dāng)權(quán)利人愿意以實(shí)物方式履行權(quán)利時(shí)，可按實(shí)物價(jià)值處理；如果債權(quán)人愿意以企業(yè)實(shí)物抵債，抵債價(jià)值必須經(jīng)過(guò)所有者授權(quán)確認(rèn)。

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題19：財(cái)產(chǎn)清算的順序（二）清算財(cái)產(chǎn)的分配★

1、根據(jù)我國(guó)《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)優(yōu)先撥付清算費(fèi)用后，應(yīng)當(dāng)按下列程序分配

a支付職工欠款b支付欠繳稅金c清償經(jīng)營(yíng)債務(wù)

d按照企業(yè)章程約定的順序,比例向所有者分配剩余財(cái)產(chǎn).e、(清算費(fèi)用應(yīng)從破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先支付):（填空單選）

f、清算組為清算而發(fā)生的（清算費(fèi)用）應(yīng)從破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先支付。（填空單選）知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題19：財(cái)產(chǎn)清算的順序1、（單項(xiàng)選擇題）物流企業(yè)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)清算首先應(yīng)當(dāng)支付的是：（）A.職工欠款B.所欠稅金C.清算費(fèi)用D.經(jīng)營(yíng)債務(wù)【答案】【C】

【解析】清算組為清算而發(fā)生的（清算費(fèi)用）應(yīng)從破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先支付�！局�識(shí)點(diǎn)】財(cái)產(chǎn)清算的順序

2、根據(jù)我國(guó)《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)應(yīng)優(yōu)先：撥付清算費(fèi)用（201*年10月單項(xiàng)選擇題）

3：企業(yè)重整的程序(主要指正式財(cái)務(wù)重整):a向法院提出重整申請(qǐng)(需滿足以下條件:企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或者在債務(wù)到期時(shí)企業(yè)無(wú)法償還;企業(yè)有三個(gè)或三個(gè)以上債權(quán)人的債權(quán)核技術(shù)達(dá)到一定的數(shù)額.b制定企業(yè)重整計(jì)劃(估算重整企業(yè)的價(jià)值,調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),引進(jìn)管理人才等等)c提請(qǐng)債權(quán)人和股東認(rèn)可d執(zhí)行企業(yè)重整計(jì)劃e經(jīng)法院認(rèn)定宣告終止重整.簡(jiǎn)答

第四章資本成本和資本結(jié)構(gòu)

本章重點(diǎn)：資本成本，杠桿利益，資本結(jié)構(gòu)理論，資本結(jié)構(gòu)決策分析本章難點(diǎn)：資本成本的計(jì)算，資本結(jié)構(gòu)的計(jì)算，杠桿利益的計(jì)算典型例題：201*年多項(xiàng)選擇題．資本結(jié)構(gòu)決策方法有【】A．綜合收益比較法B．綜合資本成本比較法

C．每股收益分析法D．長(zhǎng)期借款分析法E．公司價(jià)值比較法答案：BDE

解析：本題考察的是資本結(jié)構(gòu)的決策方法，該考點(diǎn)既屬于重點(diǎn)，也屬于難點(diǎn)。要加以深刻理解和領(lǐng)會(huì)。

201*年多項(xiàng)選擇題為了滿足物流企業(yè)長(zhǎng)期籌資決策的需要，應(yīng)區(qū)別各種籌資方式來(lái)分別計(jì)算其資本成本，具體包括【】

A長(zhǎng)期貸款資本成本B長(zhǎng)期債券資本成本C普通股資本成本D優(yōu)先股資本成本E留存收益資本成本答案：ABCDE解析：本題考察的是資本成本的分類，該考點(diǎn)既屬于重點(diǎn)要加以深刻理解和掌握。一、復(fù)習(xí)建議

本章在歷年考試中，處于相當(dāng)重要的地位，建議學(xué)員全面掌握,重點(diǎn)復(fù)習(xí)。從題型來(lái)講包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、填空題題、簡(jiǎn)答題和論述題，各種題型都要加以練習(xí)。

二、本章重要知識(shí)點(diǎn)第一節(jié)資本成本

1、資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資本成本構(gòu)成：從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用★

資金籌集費(fèi)(在資金籌集過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用)包括手續(xù)費(fèi)代理發(fā)行費(fèi)、印刷費(fèi)、律師費(fèi)和廣告費(fèi)★

資金占用費(fèi)(指占用資金支付的費(fèi)用).包括支付的股利和利息★2、資本成本種類：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。

（1）個(gè)別資本成本：企業(yè)某種個(gè)別的長(zhǎng)期資本成本與實(shí)際有效籌資額的比率。在比較各種籌資方式中使用。

（2）綜合資本成本：也稱加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)使用

（3）邊際資本成本：企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。追加籌資方案選擇中使用3、資本成本的作用（簡(jiǎn)答題）201*重點(diǎn)復(fù)習(xí)內(nèi)容)★

（1）資本成本是選擇資金來(lái)源、確定籌資方案的重要依據(jù)（2）投資決策的重要依據(jù)

（3）資本成本還可以用作衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的尺度

1、個(gè)別資本成本是指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與實(shí)際有效籌資額之間的比率。這又分為（1）長(zhǎng)期借款成本、（2）債券成本、（3）普通股成本（4）優(yōu)先股資本成本（5）保留盈余（留存收益）成本v前兩種為債務(wù)資本成本，v后三種為權(quán)益資本成本。2、長(zhǎng)期借款資本成本

（1）長(zhǎng)期借款的資本成本由借款利息和籌資費(fèi)用構(gòu)成（2）長(zhǎng)期借款的利息具有抵減企業(yè)所得稅的作用

3、長(zhǎng)期債券資金成本中利息費(fèi)用在所得稅前列支其發(fā)行價(jià)格有等價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)三種

4、優(yōu)先股資本成本：不具有抵減所得稅的作用5、普通股資本成本：不具有抵減所得稅的作用

6、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中：普通股股票的預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償KC=RF+β(RM-RF)

7、普通股投資的必要報(bào)酬率可以在，債券投資報(bào)酬率的基礎(chǔ)上加上普通股投資高于債券投資的額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，普通股資本成本就等于債券資本成本加上普通股額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（填空計(jì)算）

8、按資金成本從低到高的排列順序五種籌資方式依次為:長(zhǎng)期借款＜長(zhǎng)期債券＜優(yōu)先股＜留存收益＜普通股

9、綜合資本成本由兩個(gè)資本因素決定：1、各種長(zhǎng)期資本的個(gè)別資本成本2、各種長(zhǎng)期資本所占的比例即權(quán)數(shù)

10、長(zhǎng)期資本權(quán)數(shù)的確定價(jià)值基礎(chǔ)有三種：★1）賬面價(jià)值2）目標(biāo)價(jià)值：股票債券等以公司預(yù)計(jì)的未來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定資本比例從而測(cè)算綜合資本成本3）市場(chǎng)價(jià)值11、邊際資本成是加權(quán)平均資本成本的一種形式按加權(quán)平均法計(jì)算，各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以各種市場(chǎng)的價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)確定

當(dāng)企業(yè)追加的金額未定時(shí)則需要測(cè)算不同范圍內(nèi)的邊際成本，我們稱之為邊際資本成本規(guī)劃

12、邊際資本成本計(jì)算步驟如下★1）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)2）確定目標(biāo)資本成本3）計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)4）計(jì)算邊際資本成本13、公司的邊際資本成本隨著追加籌資金額的增加會(huì)逐漸上升，一般而言邊際投資報(bào)酬率則會(huì)隨著投資規(guī)模的上升而逐漸下降第二節(jié)杠桿利益

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題10：營(yíng)業(yè)杠桿

1、營(yíng)業(yè)杠桿：由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系�！�2.財(cái)務(wù)杠桿：由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)的關(guān)系�！�

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題10：營(yíng)業(yè)杠桿

1、在固定成本不變的前提下，通過(guò)營(yíng)業(yè)額度變動(dòng)，引起息稅前利潤(rùn)發(fā)生較大幅度變動(dòng)的是【】

A．營(yíng)業(yè)杠桿B．財(cái)務(wù)杠桿C．聯(lián)合杠桿D．股利【答案】（A）

【解析】在固定成本不變的前提下，通過(guò)營(yíng)業(yè)額度變動(dòng)，引起息稅前利潤(rùn)發(fā)生較大幅度變動(dòng)的是營(yíng)業(yè)杠桿【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)業(yè)杠桿

第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論

1、早期資本結(jié)構(gòu)理論：凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論、傳統(tǒng)理論。

1）資本結(jié)構(gòu)理論就是關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)公司綜合資本成本與公司價(jià)值三者之間關(guān)系的理論

2）凈收益理論特征是按股本凈收益來(lái)確定公司的總價(jià)值，并認(rèn)為用負(fù)債投資可降低公司資本成本故公司采用負(fù)債投資總是有利的

3）公司凈收益理論認(rèn)為不論公司的財(cái)務(wù)杠桿作用如何變化綜合資本成本是固定不變的因此對(duì)公司總價(jià)值沒(méi)有影響，公司價(jià)值的真正因素應(yīng)該是公司的凈營(yíng)業(yè)收益

3）傳統(tǒng)理論是介于凈收益理論和凈營(yíng)業(yè)理論兩種極端理論之間的一種折中理論MM資本理論：MM定理1、MM定理1)提出者：莫迪格萊尼和米勒首次以嚴(yán)格的理論推導(dǎo)得出了負(fù)債與公司價(jià)值的關(guān)系推動(dòng)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展

2）MM定理1認(rèn)為在完善的市場(chǎng)條件下公司均衡市場(chǎng)價(jià)值與他的債務(wù)權(quán)益比是無(wú)關(guān)的

3）MM定理2在完善的市場(chǎng)條件下，有債務(wù)公司的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)但無(wú)債務(wù)公司的價(jià)值加上債務(wù)的節(jié)稅利益公司的價(jià)值與公司的舉債量成線性關(guān)系新的資本結(jié)構(gòu)理論：代理成本理論、平衡理論、非對(duì)稱信息理論。

1）最佳公司融資結(jié)構(gòu)是在稅優(yōu)惠帶來(lái)的收益和債務(wù)上升帶來(lái)的成本之間選擇最佳結(jié)合點(diǎn)

2)非對(duì)稱信息論其代表著作是阿克勒夫《有隱患的市場(chǎng)》第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策分析

1、最佳資本結(jié)構(gòu)：在一定條件下，使企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)�！�

2、最佳資本結(jié)構(gòu)是物流企業(yè)在一定時(shí)期綜合資本成本最低，同時(shí)公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

3、綜合資本成本比較法一般適用于資本規(guī)模較小，資本結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單的非股份制物流企業(yè)（單選題）★4、每股收益無(wú)差別點(diǎn)：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤(rùn)水平。（名詞）★

5、企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)則企業(yè)適合債務(wù)籌資這時(shí)企業(yè)每股收益要高于權(quán)益籌資的每股收益反之企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)則企業(yè)采用股權(quán)籌資

6、每股收益分析法適用于資本規(guī)模不大資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的股份有限公司7、公司價(jià)值比較法的關(guān)鍵是測(cè)算公司的總價(jià)值和公司資本成本8、公司總價(jià)值表現(xiàn)為股票市場(chǎng)價(jià)值和債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值之和★9.資本結(jié)構(gòu)作用：★

1）一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本。2）合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。3）適度的債權(quán)資本比例可以增加公司價(jià)值。

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題11：資本結(jié)構(gòu)決策方法

10、資本結(jié)構(gòu)決策方法有（1）綜合資本成本比較法（2）每股收益分析法（3）公司價(jià)值比較法

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題11：資本結(jié)構(gòu)決策方法1、資本結(jié)構(gòu)決策方法有【】

A．綜合收益比較法B．綜合資本成本比較法

C．每股收益分析法D．長(zhǎng)期借款分析法E．公司價(jià)值比較法【答案】（BCE）

【解析】資本結(jié)構(gòu)決策方法有：綜合資本成本比較法每股收益分析法公司價(jià)值比較法

【知識(shí)點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)決策方法

第五章投資管理

本章重點(diǎn)：內(nèi)部長(zhǎng)期投資，債券投資，股票投資，證券投資組合本章難點(diǎn)：內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo)

典型例題：下列指標(biāo)中屬于非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)是（）

A平均報(bào)酬率法B凈現(xiàn)值法C回收期法D內(nèi)含報(bào)酬率法E獲利指數(shù)法

答案：AC

解析：本題考察的是非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的分類，該考點(diǎn)既屬于重點(diǎn)，也屬于難點(diǎn)。要重點(diǎn)學(xué)習(xí)。

計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)可按下列公式中的（）來(lái)計(jì)算。

A、NCF=凈利＋折舊額＋所得稅；B、NCF=凈利＋折舊額－所得稅；

C、NCF=每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅D、NCF=凈利＋折舊額；E、NCF=凈利-付現(xiàn)成本－所得稅答案：CD

解析：本題考察的是金現(xiàn)金流量的計(jì)算，該考點(diǎn)既屬于重點(diǎn)，也屬于難點(diǎn)。要重點(diǎn)識(shí)記。

證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可分為（）

A非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D違約風(fēng)險(xiǎn)E通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)答案：AC

解析：本題考察的是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)的類型，該考點(diǎn)既屬于重點(diǎn)，也屬于難點(diǎn)。要準(zhǔn)確掌握。一、復(fù)習(xí)建議

本章在歷年考試中，處于相當(dāng)重要的地位，建議學(xué)員全面掌握,重點(diǎn)復(fù)習(xí)。從題型來(lái)講包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、填空題題、簡(jiǎn)答題和論述題，各種題型都要加以練習(xí)。

二、本章重要知識(shí)點(diǎn)

第一節(jié)內(nèi)部長(zhǎng)期投資

1、內(nèi)部長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)：201*年10月簡(jiǎn)答題1）內(nèi)部長(zhǎng)期投資變現(xiàn)能力差；

2）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；3）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大；4）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少。5）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)。2、投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因：★（1）、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。（2）、采用現(xiàn)金流量使投資者決策更加客觀。3、.現(xiàn)金流量的構(gòu)成：★

1）現(xiàn)金流出量：是指開(kāi)始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，包括購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款和墊支的流動(dòng)資金。201*年單選

2）現(xiàn)金流入量：包括初始投資時(shí)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入；營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入；終結(jié)現(xiàn)金流量。

3）現(xiàn)金凈流量：是指一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。201*年10月名詞解釋

4、非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)：★

（1）投資回收期：回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。投資回收期≤期望回收期，接受投資方案；投資回收期>期望回收期，拒絕接受投資方案。投資回收期沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也沒(méi)有考慮初始投資收回后的現(xiàn)金流量狀況。

（2）平均報(bào)酬率：投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。名詞

知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題12：貼現(xiàn)現(xiàn)金量指標(biāo)5、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量：★（1）凈現(xiàn)值：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV>0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV降低違約風(fēng)險(xiǎn)的方法是投資與信用等級(jí)高、質(zhì)量好的債券。市場(chǎng)利率與債券價(jià)格成反比變化。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。

6、.帶有附加條款的債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：提前贖回條款、償債基金條款、提前售回條款、轉(zhuǎn)換條款。

7.債券評(píng)級(jí)：債券償債能力的高低和違約可能性的等級(jí)。第三節(jié)股票投資1.股票投資的特點(diǎn)：★

1）股票投資是股權(quán)性投資；2）股票投資風(fēng)險(xiǎn)大；3）股票投資的收益高；4）股票投資的收益不穩(wěn)定；5）股票價(jià)格的波動(dòng)性大。第四節(jié)證券投資組合

1、證券投資組合的意義：在實(shí)務(wù)中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，通常不是將所有的資金全部投向單一的證券，而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。證券投資具有盈利性，但同時(shí)也伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者進(jìn)行投資的目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，即追求在一定的收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大的收益，如果簡(jiǎn)單地把資金全部投向一種證券，便要承受巨大風(fēng)險(xiǎn)，一旦失誤，就會(huì)全盤皆輸。因此，投資者一般會(huì)將資金投放于一組證券。2.證券投資組合的具體方法：★1）投資組合的三分法：即風(fēng)險(xiǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)適中、風(fēng)險(xiǎn)低的證券各占投資組合的1/3。2）按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬率高低進(jìn)行投資組合。先測(cè)算自己期望的投資報(bào)酬率和所能承受風(fēng)險(xiǎn)程度，然后選擇相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的證券進(jìn)行投資組合。

3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合。要求所有選擇的證券的行業(yè)，區(qū)域和證券市場(chǎng)都應(yīng)該分散。4）選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合。要求投資者根據(jù)未來(lái)的現(xiàn)金流量安排各種不同投資期限的證券，進(jìn)行長(zhǎng)、中、短期相結(jié)合的投資組合。

第六章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理

本章重點(diǎn)：營(yíng)運(yùn)資金管理策略，現(xiàn)金管理，應(yīng)收賬款管理，存貨管理本章難點(diǎn)：最佳現(xiàn)金持有量，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，經(jīng)濟(jì)訂貨批量

典型例題：通過(guò)設(shè)立多個(gè)收款中心來(lái)代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速帳款回收的方法是：（）A.鎖箱系統(tǒng)B.集中銀行C.分散中心D.多中心系統(tǒng)答案：AB

解析：本題考察的是現(xiàn)金的收支管理，屬于重點(diǎn)知識(shí)。具體到本題來(lái)說(shuō)，這一知識(shí)點(diǎn)考察的特別細(xì)，特別提醒大家注意。一、復(fù)習(xí)建議本章在歷年考試中，處于相當(dāng)重要的地位，建議學(xué)員全面掌握,重點(diǎn)復(fù)習(xí)。從題型來(lái)講包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、填空題題、簡(jiǎn)答題和論述題，各種題型都要加以練習(xí)。

二、本章重要知識(shí)點(diǎn)

第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的管理策略

1.營(yíng)運(yùn)資金：營(yíng)運(yùn)資本，指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額�！�

2.營(yíng)運(yùn)資金的管理目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化；保持充足的流動(dòng)性；使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。

3.營(yíng)運(yùn)資金管理：企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金政策指導(dǎo)下實(shí)施的對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理（短期財(cái)管）★

第二節(jié)現(xiàn)金管理1.持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：★1）交易動(dòng)機(jī)。2）預(yù)防動(dòng)機(jī)。3）投機(jī)動(dòng)機(jī)。

2.現(xiàn)金持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，這種成本通常為有價(jià)證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化。

3.現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，如經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用、稅金及其他管理費(fèi)用。轉(zhuǎn)換成本與交易的次數(shù)有關(guān)，而與持有現(xiàn)金的多少無(wú)關(guān)。

4、現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本合計(jì)最低時(shí)的現(xiàn)金余額為最佳現(xiàn)金余額

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理1.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本：即持有成本，指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益�！�2.應(yīng)收賬款的管理成本：物流企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用的支出。

3.應(yīng)收賬款的壞賬成本：應(yīng)收賬款因某些原因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。4.信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求�！�

5.信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。

第四節(jié)存貨管理測(cè)評(píng)題結(jié)束點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題13：存貨1.存貨：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或?yàn)榱顺鍪廴匀惶幵谏�產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品，或?qū)⒃谏�產(chǎn)過(guò)程中、提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料、物料等。

在物流企業(yè)，存貨主要包括：低值易耗品、包裝物和庫(kù)存品

2.存貨的種類：1）按存貨所有權(quán)：自有存貨、代理存貨；2）按存貨的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容：商品存貨、產(chǎn)成品存貨、材料存貨、包裝物存貨、低值易耗品存貨。3）按存貨的經(jīng)濟(jì)用途：銷售用存貨、生產(chǎn)用存貨。4）按存放地點(diǎn)：庫(kù)存存貨和在途存貨。3.存貨的功能：1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售。3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。4）各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失★知識(shí)點(diǎn)測(cè)評(píng)題13：存貨

以下不屬于物流企業(yè)存貨的是

A．低值易耗品B.耐用品C．包裝物D．庫(kù)存品【答案】【B】

【解析】解析：本題考察的是存貨的內(nèi)容要重點(diǎn)學(xué)習(xí)。

【知識(shí)點(diǎn)】

計(jì)算題v1、將1000元存入銀行,年利息率8%。要求計(jì)算：五年后到期時(shí)的終值是多少？答案:

vF5=1000×(1+8%)5

=1000×FVIF8%,5=1000×1.470=14702、v

已知投資收益率為10%，企業(yè)希望10年后能一次性收回10000元。要求：現(xiàn)在應(yīng)一次性投資多少？答案:PV=10000/(1＋10%)10

=10000×PVIF10%,10=10000×0.3855=3855

復(fù)利現(xiàn)值:P=F/(1＋i)n=F×PVIFi,n

3、v某人存款1000元,單利計(jì)息,利率5%,2年后可一次取出多少元?答案:FV=1000×(1+5%×2)=1100(元)4、某人現(xiàn)在從銀行取出2年前存進(jìn)銀行的一筆錢。已知取出1000元,單利計(jì)息,利率5%,2年前存進(jìn)多少元?答案：PV=1000/(1+5%×2)=909.09(元)

201*年試題：?jiǎn)芜x題單利終值的計(jì)算公式是：FV=PV×(1＋n*i)

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