中小企業(yè)的融資困境可以說在相當(dāng)程度上阻礙了其發(fā)展，對(duì)我國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的形式較為不利，因?yàn)槿珖�的中小企業(yè)也顯現(xiàn)出這樣一種狀況。下面小編為大家收集了中小企業(yè)融資畢業(yè)論文，歡迎閱讀！

　　摘要：中小企業(yè)融資一直是一個(gè)熱點(diǎn)、難點(diǎn)問題，縣域中小企業(yè)融資更是不容樂觀。通過對(duì)中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較，對(duì)傳統(tǒng)、常用的一些融資方法或政策的利弊進(jìn)行總結(jié)分析，認(rèn)為單憑外生性融資很難保持縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。可考慮從改善縣域中小企業(yè)融資條件、增強(qiáng)外生性融資能力、加強(qiáng)內(nèi)生性融資體系的構(gòu)建等方面確保縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。

　　關(guān)鍵詞：縣域中小企業(yè)；外生性融資；內(nèi)生性融資；利弊分析

　　一、中小企業(yè)外生性、內(nèi)生性融資的界定

　　中小企業(yè)外生性融資是指中小企業(yè)取得的各項(xiàng)資金來源是產(chǎn)生于融資體系之外的。中小企業(yè)內(nèi)生性融資是指中小企業(yè)取得的各項(xiàng)資金來源，是內(nèi)生于自身的融資體系。融資體系是動(dòng)態(tài)變化的[1]，既可單指某一類企業(yè)，也可指企業(yè)與某些金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)與某些金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)參與組成一個(gè)融合的體系，形成一種共生與相互制約關(guān)系時(shí)，資金的供需來源于體系內(nèi)，那么這時(shí)就稱為內(nèi)生性融資。內(nèi)生性融資是體系內(nèi)各方以自身的可持續(xù)性發(fā)展為目標(biāo)，以自覺履行職責(zé)、相互制約、相互促進(jìn)為內(nèi)在動(dòng)力，促進(jìn)體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)；外生性融資的發(fā)展主要依賴外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、融資政策的刺激等外生性壓力。這里的“外”指的是單個(gè)企業(yè)或一類企業(yè)之外的因素，也可指中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)體系之外的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之外的因素時(shí)，外生性融資就等同于外源融資；同理，“內(nèi)”指的是單個(gè)企業(yè)或一類企業(yè)之間的因素，也可指中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)體系之內(nèi)的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之內(nèi)的因素時(shí)（融資源于企業(yè)的自有資產(chǎn)，如企業(yè)留存收益、折舊資金等），內(nèi)生性融資就等同于內(nèi)源融資。

　　二、中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較

　　內(nèi)生性視角認(rèn)為影響系統(tǒng)內(nèi)各主體發(fā)展的因素不是一個(gè)獨(dú)立存在的外生變量，而是各因素自覺、自發(fā)、共同作用的均衡結(jié)果�？h域中小企業(yè)內(nèi)生性融資主要是指整個(gè)融資系統(tǒng)以系統(tǒng)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體的生存和發(fā)展為內(nèi)在動(dòng)力，突出各自的責(zé)任，強(qiáng)調(diào)內(nèi)在激勵(lì)，通過自我完善與修復(fù)，使系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)得以持續(xù)。也就是說，縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性不應(yīng)是外部因素刺激下的一種有意識(shí)的反應(yīng)，而是一種自覺、自主、自發(fā)行為�？h域中小企業(yè)內(nèi)生性融資體系一旦形成，可將金融資本、商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本有效融合，使得金融聚集帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)聚集、縣域經(jīng)濟(jì)要素的聚集，從而促進(jìn)縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；而縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展又使縣域金融聚集進(jìn)一步增強(qiáng)[2]。而內(nèi)生性融資，縣域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)具有“人緣”、“地緣”和“業(yè)緣”優(yōu)勢，能有更多的機(jī)會(huì)貼近縣域中小企業(yè)，更能有效克服因信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)縣域中小企業(yè)有“知根知底”的優(yōu)勢，縣域金融機(jī)構(gòu)在信息收集、監(jiān)督管理、代理執(zhí)行等方面的成本大大降低。因此，對(duì)中小企業(yè)貸款交易成本具有比較優(yōu)勢�？h域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)能保持相對(duì)頻繁的接觸，更易于理解和監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而對(duì)抵押品的要求也相對(duì)較低。

　　三、當(dāng)前縣域中小企業(yè)融資常用方法及利弊分析

　�。ㄒ唬┤谫Y的常用方法緩解縣域中小企業(yè)融資的方法或政策主要是從改善中小企業(yè)融資環(huán)境或拓寬融資渠道，增加金融供給，促進(jìn)縣域金融有效競爭等的外部因素著手，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

　　1。完善融資政策或環(huán)境：

　　（1）完善中小企業(yè)信貸考核體系、中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度及信貸人員盡職免責(zé)機(jī)制；

　�。�2）建立健全中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)發(fā)放中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)按增量給予適度補(bǔ)助，對(duì)不良貸款損失給予適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，提高中小企業(yè)貸款呆賬核銷效率；

　�。�3）要求商業(yè)銀行建立中小企業(yè)金融服務(wù)部，提高貸款審批效率，提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重；

　�。�4）創(chuàng)新金融服務(wù)方式，完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，以緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾；

　�。�5）完善中小企業(yè)信用信息征集及評(píng)價(jià)體系與信用懲戒機(jī)制[3]。

　　2。拓寬融資渠道：

　�。�1）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、中小企業(yè)融資租賃、聯(lián)保融資、眾籌融資等模式。

　�。�2）完善多層次資本市場，加快區(qū)域性股權(quán)交易市場建設(shè)，培育和規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場。

　　3。在縣域設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)：通過鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立、民間資本，參與組建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，支持民間資本參與農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行的投資入股，以增強(qiáng)縣域金融的適度競爭，促進(jìn)縣域中小企業(yè)融資的改善。

　�。ǘ�）方法或政策利弊評(píng)析這些方法或措施在一定程度或一定階段對(duì)化解縣域中小企業(yè)融資難的問題起到了一定的作用。在存量方面，據(jù)《中國農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告（201*）》，截至201*年年末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣農(nóng)村（縣及縣以下）貸款余額19。4萬億元，同比增長12。4%，占各項(xiàng)貸款余額比重23。2%，2007—201*年間平均年增速為21。7%。在增量方面，據(jù)《全國村鎮(zhèn)銀行綜合業(yè)務(wù)發(fā)展情況暨全國百強(qiáng)村鎮(zhèn)銀行排名活動(dòng)報(bào)告》，截至201*年6月末，全國共組建村鎮(zhèn)銀行1270家，縣域覆蓋面達(dá)到57%，民間資本持股比例72。2%。央行發(fā)布的《201*年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》報(bào)告顯示，截至201*年6月末，全國共有小額貸款公司8951家，貸款余額9594億元。然而，這些政策往往是從不同角度去緩解中小企業(yè)融資難的問題，著重從市場主體的一方來考慮。而在金融市場中，則是市場主體的各方以贏利為最終目標(biāo)的一個(gè)博弈過程，金融機(jī)構(gòu)的“趨利避害”原則，使得資金的供求方為了減少壞賬損失，保證資金的安全性，對(duì)資金需求方做出審慎要求。因此，融資市場主體離開了贏利、企業(yè)的自身建設(shè)及信用來談中小企業(yè)融資，這樣的融資方式也是不會(huì)長久的，這也是為什么中小企業(yè)融資問題沒有從根本上解決的原因所在。

　　1。商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行是負(fù)債經(jīng)營，能長期集聚大量低成本、較穩(wěn)定的資金，能為中小企業(yè)提供中、長期貸款。弊端：中小企業(yè)符合銀行抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)有限，信用等級(jí)不高，財(cái)務(wù)制度等不健全，融資擔(dān)保系統(tǒng)缺位都是影響商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款的因素。商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，盈利性是其經(jīng)營目標(biāo)之一，因此，往往傾向?yàn)閲�有大中型企業(yè)或是資信等級(jí)高的客戶提供貸款，而易于忽略為縣域中小企業(yè)提供貸款。依據(jù)審慎性原則，商業(yè)銀行貸款的流程通常比較復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，審批周期較長，與縣域中小企業(yè)融資的“急、小、頻、繁”不相一致。

　　2。風(fēng)險(xiǎn)投資。就是風(fēng)險(xiǎn)投資人將資本投向有潛力、發(fā)展迅速的企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)期、高新技術(shù)企業(yè)，無須融資方提供抵押擔(dān)保，無須償還，但可以出賣控股權(quán)以獲得資本收益的投資方式。弊端：首先，資本的“逐利性”要求高風(fēng)險(xiǎn)必有高收益。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)投資回報(bào)率要求較高，一般傾向具有一定資本規(guī)模、有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、信用保障較好的企業(yè)，因此，除了少數(shù)投資回報(bào)率較高的高新技術(shù)企業(yè)可以滿足風(fēng)險(xiǎn)投資人的要求外，大多數(shù)中小企業(yè)融資仍然與風(fēng)險(xiǎn)投資無緣。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資資金供給有限，往往對(duì)企業(yè)后期資金供給不足。再次，風(fēng)險(xiǎn)投資人參與企業(yè)決策，可能在一定程度上對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。

　　3。天使投資。是由天使投資人（單個(gè)天使投資人或多個(gè)天使投資人）和非傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行的前期投資。天使投資相比風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)融資的門檻要求相對(duì)低些，其融資規(guī)模大多在50萬元以下，不僅僅局限于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的中小企業(yè)。由于對(duì)企業(yè)的信用保障要求相對(duì)較低，有更多的中小企業(yè)可獲得融資的機(jī)會(huì)。弊端：一是目前對(duì)天使投資相關(guān)的法律規(guī)范還不完善，如天使投資人的退出機(jī)制不健全，對(duì)投資資金的保護(hù)還待進(jìn)一步完善。二是在一定程度上對(duì)中小企業(yè)形成控股，可能會(huì)干擾中小企業(yè)的決策和控制權(quán)，也在某種程度上影響了天使投資人的積極性。

　　4。融資租賃。出租人根據(jù)中小企業(yè)的要求出資購買中小企業(yè)所需的設(shè)備，再將該設(shè)備出租給中小企業(yè)，每期收取租金的一種融資方式。

　　（1）融資和融物于一體，通常手續(xù)比較簡便，對(duì)企業(yè)資信、財(cái)務(wù)信息披露、擔(dān)保的要求相對(duì)不高，降低企業(yè)融資的難度。

　�。�2）可根據(jù)企業(yè)實(shí)際，靈活制定租約，確定還款安排，減輕企業(yè)還款壓力。

　�。�3）由于融資租賃物可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，獲得稅收方面的優(yōu)惠，折舊款可于稅前償還租金，減少企業(yè)的稅收金額，降低融資成本。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中，因此，不會(huì)影響企業(yè)的資信狀況。

　�。�4）能縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，加快資本的積累。

　　弊端：

　　（1）融資租賃公司是按承租的中小企業(yè)的要求購買出租設(shè)備，再出租給中小企業(yè)收取租金的，設(shè)備的專一性比較強(qiáng)，因此，對(duì)承租企業(yè)未來盈利的能力有較高要求。

　　（2）由于租賃物涉及到出租人、供貨商、承租人，導(dǎo)致出資、供貨、驗(yàn)貨的分離，可能會(huì)引發(fā)租賃物不能按時(shí)交貨及貨物質(zhì)量不合格的問題；在融資租賃交易中，所有權(quán)與使用權(quán)分離，租賃物的保管、保養(yǎng)等問題對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　5。眾籌融資。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的融資模式，以“無抵押、成本低、快捷”的借貸方式實(shí)現(xiàn)金融借貸的普惠，并提高了資金融通的效率。為緩解中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的資金融通開辟了新的模式，是一種“金額小、報(bào)酬低”的模式，能明顯降低中小企業(yè)的融資成本。弊端：這種“金額小、報(bào)酬低”的模式有利也有弊，弊端是由于為投資者帶來的投資收益不明顯，因此，融資額度小，不能從根本上緩解中小企業(yè)融資難的問題。另外，該模式仍需基于融資企業(yè)的信用，且杜絕融資者的舞弊行為難度較大，保護(hù)投資者權(quán)益的措施仍存在很大缺陷，投資者有可能無法獲得相應(yīng)的回報(bào)。所以，這種模式的普及有待相關(guān)制度法規(guī)、技術(shù)的完善。新興的互聯(lián)網(wǎng)融資方式仍處在非常初期的階段，并不能為中小企業(yè)提供充足的資金融通。

　　6。聯(lián)保融資。以中小企業(yè)群體信用為擔(dān)保，以增強(qiáng)中小企業(yè)群體信用來增加授信機(jī)會(huì)與授信額度，在一定程度上實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)取暖”效果，有效解決中小企業(yè)的融資難問題。弊端：中小企業(yè)“抱團(tuán)取暖”式的聯(lián)保融資，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變差，其中一家或幾家企業(yè)倒閉就有可能造成連鎖反應(yīng)，甚至可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)接踵破產(chǎn)，最終還會(huì)引起整個(gè)中小企業(yè)融資體系產(chǎn)生惡性循環(huán)。

　　7。民間融資。資金供給充足，融資的手續(xù)相對(duì)較少，靈活的利率與期限，借貸門檻相對(duì)較低，甚至不需要抵押，融資效率高。隨著民間資本逐步“陽光化”，民間借貸具有融資規(guī)模逐年擴(kuò)大的趨勢，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資的壓力，促進(jìn)了金融市場的完善與競爭。弊端：民間資本雖然總量大，但分布散，這使得民間借貸仍然面臨較高的交易成本。正由于民間資本分散導(dǎo)致借貸雙方“力量不均”而難以監(jiān)管，引起糾紛不斷，易于出現(xiàn)資金鏈斷裂。另外，由于監(jiān)管部門對(duì)民間資本的監(jiān)管難度大，民間融資有時(shí)還會(huì)演化為“非法”集資。

　　8。典當(dāng)融資。典當(dāng)行是以質(zhì)押、抵押形式及以物取信進(jìn)行放貸的一種信用機(jī)構(gòu)。與銀行貸款相比，典當(dāng)融資具有：

　�。�1）簡便、快捷，放款快，不需要中小企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表和貸款用途等說明，不用進(jìn)行審查、擔(dān)保這些程序，只須提供符合規(guī)定的抵、質(zhì)押物品即可獲得融資。

　　（2）靈活，一是在典當(dāng)融資期限內(nèi)，經(jīng)雙方同意，當(dāng)戶可以隨時(shí)贖當(dāng)續(xù)當(dāng)，期限最長可以半年；二是典當(dāng)?shù)睦�息及費(fèi)用可以在一定范圍內(nèi)依據(jù)實(shí)際情況靈活制定。

　�。�3）門檻低，與銀行相比，典當(dāng)行對(duì)抵押品的要求相對(duì)寬松，可抵押物范圍也較廣，動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)都可以用作抵、質(zhì)押，如金銀首飾、珠寶鉆石、家用電器、汽車等；通常“認(rèn)物不認(rèn)人”，典當(dāng)行對(duì)信用度要求不高，對(duì)中小企業(yè)的信用狀況和貸款的用途基本上不作考量�？傊�，對(duì)融資額度小、資金需求急、融資頻率高、財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、符合銀行的抵、質(zhì)押物品少，自身信用度不高的縣域中小企業(yè)而言，典當(dāng)融資更貼近縣域中小企業(yè)的融資需求，的確為其提供了快速融資的便捷渠道，能幫助他們解決臨時(shí)、救急的資金難題。弊端：

　�。�1）相比銀行，典當(dāng)融資利息較高，只能適合中小企業(yè)短期的快速融資，而不利于企業(yè)長期融資需求。

　　（2）“只貸不存”，資金來源狹窄，當(dāng)前典當(dāng)行資金來源除了股東的自有資本外，很少有其他合法籌資途徑。由于資金規(guī)模有限，對(duì)中小企業(yè)融資的能力受到限制。

　�。�3）典當(dāng)業(yè)未列入金融體系，法律上定位不明晰，缺乏專業(yè)的金融監(jiān)管，行業(yè)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。[4]

　　9。組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。在新一輪農(nóng)村金融體制改革中，放寬了農(nóng)村金融市場的資本準(zhǔn)入，允許境內(nèi)外銀行業(yè)資本、民間資本和產(chǎn)業(yè)資本到農(nóng)村地區(qū)投資、收購、新設(shè)村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，增加農(nóng)村金融供給，在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村金融適度競爭，的確對(duì)縣域中小企業(yè)的融資起到一定的促進(jìn)作用。弊端：基于外部力量組建的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資屬外生性融資。

　　（1）經(jīng)營機(jī)制缺乏適應(yīng)性，盡管具有“小銀行優(yōu)勢”，但在信用及法制觀念淡薄的農(nóng)村地區(qū)，還是以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款模式為主，對(duì)大多數(shù)缺少抵押物的縣域中小企業(yè)而言貸款可獲得性并不高。

　�。�2）目前新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)由于資金、技術(shù)、人才缺乏，導(dǎo)致提供的金融產(chǎn)品單一，金融服務(wù)功能受到限制，經(jīng)營效益不高。

　�。�3）公眾認(rèn)可度還不高，吸儲(chǔ)壓力較大，貸存比高，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性運(yùn)營還面臨不少困難。

　　10。新三板及區(qū)域性股權(quán)交易市場。雖然新三板的開立，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，但對(duì)大多數(shù)縣域中小企業(yè)來說仍然難以企及上市標(biāo)準(zhǔn)。區(qū)域性股權(quán)交易市場雖能為那些未達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供直接融資，由于流動(dòng)性不強(qiáng)，投資者參與積極性不高，在短期內(nèi)對(duì)縣域中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用有限。

　　四、突破縣域中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

　　縣域金融機(jī)構(gòu)是否愿意留在縣域并成為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，關(guān)鍵要看其能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。而適當(dāng)?shù)睦麧�，無論對(duì)于縣域金融資金的提供者還是接受者，都是重要而有益的，因?yàn)椋�它是決定縣域金融能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵。

　�。ㄒ唬└纳瓶h域中小企業(yè)融資條件，增強(qiáng)外生性融資能力

　　1�？h域中小企業(yè)要加強(qiáng)自身的“內(nèi)功”建設(shè)。

　　（1）強(qiáng)化核心技術(shù)。引進(jìn)和使用優(yōu)秀人才，避免過度相信“親戚或熟人”，而對(duì)“外來人”的不信任。加強(qiáng)人員培養(yǎng)與技術(shù)開發(fā)，促進(jìn)企業(yè)人才和技術(shù)積累，推動(dòng)技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提高，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量及附加值。

　�。�2）完善經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè)。鼓勵(lì)縣域中小企業(yè)組建股份制企業(yè)，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，改變傳統(tǒng)的家族式管理模式，明確所有者、高管理者、經(jīng)營者各自的職責(zé)。強(qiáng)化信用意識(shí)，完善規(guī)范財(cái)務(wù)制度，改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，強(qiáng)化信息披露制度，盡可能降低外部信息需求者獲取企業(yè)信息的成本，提高財(cái)務(wù)狀況透明度及企業(yè)的資信。

　　（3）增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。確定產(chǎn)品的市場定位，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，市場開拓能力。善于運(yùn)用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品為原材料或產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。

　�。�4）增強(qiáng)縣域中小企業(yè)主或管理人員的金融意識(shí)�？h域中小企業(yè)主或管理人員受教育水平普遍較低，金融知識(shí)欠缺，金融意識(shí)淡薄，是制約縣域內(nèi)生性融資體系可持續(xù)發(fā)展的因素之一。因此，需向縣域中小企業(yè)主或管理人員傳授金融知識(shí)，增強(qiáng)其金融意識(shí)。

　�。�5）鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，但必須審慎行之�？稍O(shè)立縣域中小企業(yè)咨詢服務(wù)中心，為中小企業(yè)的設(shè)立，項(xiàng)目、技術(shù)的選擇，甚至經(jīng)營管理等提供服務(wù)，盡可能降低中小企業(yè)的失敗率，延長企業(yè)的生命周期。

　　2。強(qiáng)化縣域金融創(chuàng)新。一方面可促進(jìn)縣域金融機(jī)構(gòu)提供更多、更適宜的金融產(chǎn)品，使得其收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配。另一方面為民間資本的借貸提供更多的合法途徑，便于民間資本獲得集中管理、規(guī)模運(yùn)營。

　�。�1）組建民間借貸登記中心，規(guī)范民間資本，使其陽光化。既可加強(qiáng)資金的信用和保障程度，增強(qiáng)市場的信心，又使得民間資金得到更好的配置。

　　（2）發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金�？h域企業(yè)中不少是依賴地方特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來的，因此，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，可使那些愿意進(jìn)行股權(quán)投資，為獲得高風(fēng)險(xiǎn)高收益的民間資本，對(duì)縣域特定產(chǎn)業(yè)的非上市企業(yè)提供融資。

　　（3）進(jìn)一步完善區(qū)域性股權(quán)交易市場。一個(gè)運(yùn)作機(jī)制健全，監(jiān)管完善，活躍的區(qū)域性股權(quán)交易市場有利于一些經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況較好、信用級(jí)別較高的優(yōu)質(zhì)縣域中小企業(yè)，通過資本市場直接融資，有利于培育社會(huì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　�。�4）組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于大多數(shù)縣域中小企業(yè)擁有符合銀行要求的抵、質(zhì)押品非常有限，發(fā)展針對(duì)縣域中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，能提高中小企業(yè)的信用度。擔(dān)保公司在企業(yè)和銀行之間建立穩(wěn)固的關(guān)系，是解決縣域中小企業(yè)融資問題的基本保證。

　�。�5）鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，簡化貸款程序，提供符合縣域中小企業(yè)“急、小、頻”的資金需求特點(diǎn)的金融服務(wù)。

　　（二）構(gòu)建內(nèi)生性融資體系外生性融資在供給縣域中小企業(yè)貸款方面面臨較高的交易成本，較高的交易成本導(dǎo)致外生性融資在縣域中小企業(yè)金融供給上，不可能有效地消除縣域金融市場供需不匹配的矛盾。

　　縣域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)是構(gòu)成縣域經(jīng)濟(jì)的兩大微觀主體，彼此存在一種相互依存的共生關(guān)系�？h域金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融通資金，滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要，同時(shí)，離開了中小企業(yè)，縣域金融機(jī)構(gòu)的生存就變得舉步為艱。如前文所述，如果縣域金融機(jī)構(gòu)與縣中小企業(yè)構(gòu)成一種內(nèi)生性融資體系，建立長期合作關(guān)系，易于達(dá)成共識(shí)，能夠有效消除信息不對(duì)稱，降低交易成本，提高融資的效率，還會(huì)增加縣域中小企業(yè)信貸供給總量[5]。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》指出，“支持符合銀行業(yè)行政許可規(guī)章相關(guān)規(guī)定，公司治理結(jié)構(gòu)完善，社會(huì)聲譽(yù)、誠信記錄和納稅記錄良好，經(jīng)營管理能力和資金實(shí)力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況良好，入股資金來源真實(shí)合法的民營企業(yè)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。民營企業(yè)可通過發(fā)起設(shè)立、認(rèn)購新股、受讓股權(quán)、并購重組等多種方式投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。”。支持民營企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立或增資擴(kuò)股，并規(guī)定村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的最低持股比例由20%降低為15%。支持民營企業(yè)，特別是符合條件的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和農(nóng)民專業(yè)合作社等涉農(nóng)企業(yè)參與農(nóng)村信用社股份制改革或參與農(nóng)村商業(yè)銀行增資擴(kuò)股。這為縣域中小企業(yè)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及構(gòu)建縣域內(nèi)生性融資體系提供了政策支持。

　　1。積極鼓勵(lì)有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的投資入股。村鎮(zhèn)銀行是股份制商業(yè)銀行，屬一級(jí)法人機(jī)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)明晰且多元化，組織結(jié)構(gòu)簡單、機(jī)制靈活、具有“小銀行優(yōu)勢”，有利于獲得中小企業(yè)的軟信息和發(fā)放關(guān)系型貸款�？h域中小企業(yè)對(duì)村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)的投資入股，更能加強(qiáng)彼此之間的長期合作關(guān)系，村鎮(zhèn)銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營狀況會(huì)有更深的了解，有助于解決存在于彼此之間的信息不對(duì)稱問題。根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第三十九條，村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準(zhǔn)備金后，其可用資金應(yīng)全部用于當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應(yīng)首先充分滿足縣域內(nèi)農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。村鎮(zhèn)銀行不得發(fā)放異地貸款。這規(guī)定了村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營范圍，在一定程度上也限制了其盈利空間。因此，村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)之間建立長期的合作關(guān)系有利于村鎮(zhèn)銀行資本的積累，又能使其資本金得到有效利用，從而有效地緩解縣域中小企業(yè)融資問題。但要想發(fā)展村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)內(nèi)生性性融資體系，筆者認(rèn)為須對(duì)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》總則第五條，“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”適當(dāng)修改為“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件可優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”。這不僅有利于更好地緩解縣域中小企業(yè)的融資，也更好地體現(xiàn)一種正向激勵(lì)。因?yàn)橹挥写嬖凇盎ダ�互惠”的利益交換機(jī)制，內(nèi)生性融資體系的存在才會(huì)持續(xù)，才會(huì)發(fā)揮這種融資的“鯰魚效應(yīng)”。

　　2。鼓勵(lì)有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦或投資入股區(qū)域性的民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行。民營銀行的本土性能確保其與縣域中小企業(yè)有較好的親和力和適應(yīng)性，能保持長期、密切的合作，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；并能發(fā)揮“中小銀行優(yōu)勢”，針對(duì)性地提供金融服務(wù)與產(chǎn)品，提高競爭力。民營銀行的自主性與私營性，能按市場機(jī)制自主運(yùn)作，最大程度地減少政府的干預(yù)，確保其在利率市場化條件下靈活、高效經(jīng)營。存款保險(xiǎn)制度的建立與實(shí)施可提高民營銀行的信用度，增強(qiáng)公眾對(duì)民營銀行的信心，為其可持續(xù)性經(jīng)營提供內(nèi)在動(dòng)力，也為其退出銀行業(yè)等金融市場做好鋪墊，因此，存款保險(xiǎn)制度為民營銀行的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。另外，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確指出“堅(jiān)持依法合規(guī)，鼓勵(lì)符合條件的民營企業(yè)以自有資金投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，為縣域內(nèi)組建區(qū)域性的民營銀行指明了方向。農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的前身是農(nóng)村信用社。依托信用社發(fā)展的股份制銀行，也與縣域中小企業(yè)有著天然的“地緣、人緣、業(yè)緣”聯(lián)系。讓更多的有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資入股農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，一方面可增強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的資本實(shí)力；另一方面也能更好地促進(jìn)銀行與企業(yè)的相互了解。然而，單憑縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，并不能達(dá)到完全意義上的內(nèi)生性融資，因?yàn)椤渡虡I(yè)銀行法》第四十條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件。因此，要想形成真正意義上的內(nèi)生性融資，就有必要對(duì)民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行股東及股東所擁有的企業(yè)在貸款條件上予以適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，使民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行與縣域中小企業(yè)形成相互依存的關(guān)系，這樣能有效啟動(dòng)和形成縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資。當(dāng)然，這種內(nèi)生性性融資的穩(wěn)健發(fā)展必須要做好以下防范措施：

　�。�1）建立起規(guī)范的市場準(zhǔn)入、退出機(jī)制，避免造成金融投機(jī)盛行；

　�。�2）健全監(jiān)管機(jī)制，尤其加強(qiáng)對(duì)民營銀行股東行為的監(jiān)管，對(duì)股東及股東所在的中小企業(yè)的貸款數(shù)額要明確限定，原則上不能超過其出資額，并報(bào)送監(jiān)管當(dāng)局備案，對(duì)股東貸款逾期不還的，必須按其出資額強(qiáng)制還款并追究法律責(zé)任。

　　（3）完善風(fēng)險(xiǎn)防范措施，規(guī)范特權(quán)集團(tuán)介入、內(nèi)部人控制和關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款。

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