創(chuàng)業(yè)投資誕生半個(gè)多世紀(jì)以來，迅速風(fēng)靡全世界，為很多國家乃至全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了極大貢獻(xiàn)，同學(xué)們，看看下面的創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)論文吧！

　　創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)論文

　　【摘要】 本文依據(jù)馬克思主義的生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系理論、成本―收益理論和五個(gè)西方新興經(jīng)濟(jì)理論探討了創(chuàng)業(yè)投資研究的理論基礎(chǔ)，為創(chuàng)業(yè)投資找出了基本的可供參考的理論線索。

　　【關(guān)鍵詞】 創(chuàng)業(yè)投資 理論基礎(chǔ)

　　美國近10多年的高速發(fā)展，很大程度上得益于其創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。而在我國，創(chuàng)業(yè)投資近幾年也取得了快速發(fā)展。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生不是偶然的，歷史唯物主義的常識(shí)告訴我們，任何事物的產(chǎn)生發(fā)展都有其內(nèi)在的原因和合理性，創(chuàng)業(yè)投資作為一種新生事物同樣也有其一定的理論合理性。隨著近些年對創(chuàng)業(yè)投資研究的深入，為了解決研究中的一些基本問題，我們有必要首先對創(chuàng)業(yè)投資的理論基礎(chǔ)作出一個(gè)整理，以便找出可以遵循的研究線索。但需要提前指出的是，本文的分析僅僅是站在方法層面以供借鑒的整理，而不是較嚴(yán)格意義的理論探討。

　　一、 一般理論基礎(chǔ)

　　1、馬克思主義的生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系理論。關(guān)于生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的理論,是歷史唯物論和馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論。對于這一理論馬克思的經(jīng)典說法是：“人們在自己生活的社會(huì)生產(chǎn)中發(fā)生一定的、必然的、不以他們的意志為轉(zhuǎn)移的關(guān)系，即同他們的物質(zhì)生產(chǎn)力的一定發(fā)展階段相適合的生產(chǎn)關(guān)系。這些生產(chǎn)關(guān)系的總和構(gòu)成社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即有法律的和政治的上層建筑豎立其上并有一定的社會(huì)意識(shí)形式與之相適應(yīng)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。”這一理論告訴我們，生產(chǎn)關(guān)系要與生產(chǎn)力相適應(yīng)，生產(chǎn)力的發(fā)展會(huì)影響生產(chǎn)關(guān)系的具體形式。對于二者的關(guān)系，馬克思在《哲學(xué)的貧困》中寫到：“社會(huì)關(guān)系和生產(chǎn)力密切相聯(lián)，隨著新生產(chǎn)力的獲得，人們改變自己的生產(chǎn)方式，隨著生產(chǎn)方式即保證自己生活的方式的改變，人們也就會(huì)改變自己的一切社會(huì)關(guān)系�！痹谥掳屯甙材昕品虻男胖�，他更加明確地寫到：“隨著新生產(chǎn)力的獲得，人們便改變自己的生產(chǎn)方式，而隨著生產(chǎn)方式的改變，他們便改變與這一特定生產(chǎn)方式有必然關(guān)系的經(jīng)濟(jì)關(guān)系�！� “人們在發(fā)展生產(chǎn)力時(shí)，即在生活時(shí)，也發(fā)展著一定的相互關(guān)系；這些關(guān)系的性質(zhì)必然隨著這些生產(chǎn)力的改變和發(fā)展而改變�！睆囊欢ǖ囊暯莵砜�，創(chuàng)業(yè)投資可以被看作是一種在私有權(quán)益得到承認(rèn)下的新的生產(chǎn)方式或一種新的具體的生產(chǎn)關(guān)系，這種生產(chǎn)方式的產(chǎn)生是與生產(chǎn)力的發(fā)展分不開的。這種生產(chǎn)力的發(fā)展的表現(xiàn)最明顯的就是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起。因此，在考察創(chuàng)業(yè)投資的問題時(shí)，我們必須時(shí)刻將其放在生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的大思路下來進(jìn)行。

　　2、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的成本―收益理論。嚴(yán)格說來，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中并不存在“成本―收益理論”，成本―收益只是作為一種分析方法出現(xiàn)。但是，自古典經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始以來，任何經(jīng)濟(jì)理論的形成無不始終貫穿著一條重要原則，即成本―收益原則，凡是提到某一事物的經(jīng)濟(jì)屬性即是考慮研究對象行為的成本與收益問題。成本與收益對一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體而言，用一個(gè)詞概括就是利益。亞當(dāng)斯密強(qiáng)調(diào)個(gè)人利益，李斯特、凱恩斯重視國民利益，薩繆爾森關(guān)心人類利益，布坎南凸顯集團(tuán)利益……總之一切圍繞利益，即成本與收益問題。簡單來說，人類行為就是成本―收益分析的結(jié)果，只有當(dāng)預(yù)期收益≥預(yù)期成本 (即R≥C)時(shí)，人類的行為動(dòng)機(jī)才會(huì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)行為；而當(dāng)人類行為的邊際收益等于邊際成本(即MR=MC)時(shí)，人類的行為才會(huì)終止，因?yàn)榇藭r(shí)實(shí)現(xiàn)了凈收益(NR=R-C)的最大化。創(chuàng)業(yè)投資作為人類的一種經(jīng)濟(jì)行為，它的產(chǎn)生與存在同樣也是創(chuàng)業(yè)投資中的經(jīng)濟(jì)主體理性選擇的結(jié)果，對創(chuàng)業(yè)投資的分析同樣應(yīng)時(shí)刻考慮到成本―收益問題，將其作為一個(gè)貫穿始終的原則。

　　二、西方新興經(jīng)濟(jì)理論的解釋

　　理論來源于實(shí)踐，隨著社會(huì)實(shí)踐的發(fā)展理論也必然不斷進(jìn)步。20世紀(jì)50年代以后，世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益復(fù)雜，各種新經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和新問題不斷涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)理論隨之獲得了迅速的發(fā)展，各種新的經(jīng)濟(jì)理論和分支學(xué)科紛紛出現(xiàn)，對解釋各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象提供了重要的理論基礎(chǔ)。我們選取了以下五種與創(chuàng)業(yè)投資有關(guān)的新興經(jīng)濟(jì)理論來做一些可供借鑒的考察。

　　1、委托代理理論。委托代理理論是20世紀(jì)60年代末期以來西方企業(yè)契約理論最重要的發(fā)展，它主要側(cè)重研究企業(yè)中的一些現(xiàn)實(shí)而復(fù)雜的問題，其中主要是資源的所有者和資源的使用者之間的關(guān)系。委托代理理論認(rèn)為，在兩權(quán)分離為特征的現(xiàn)代公司制企業(yè)中，所有者和經(jīng)營者所追求的目標(biāo)存在差異，所有者希望其資產(chǎn)獲得最大的增殖和利息，而經(jīng)營者關(guān)心的則是自己的利益――權(quán)利、報(bào)酬、保障、享樂等，在“經(jīng)濟(jì)人”“自利”的假設(shè)條件下，在缺乏恰當(dāng)?shù)募��?lì)和約束時(shí)，經(jīng)營者可能過分追求個(gè)人利益，給所有者造成損失，所有者為減少損失就要對經(jīng)營者進(jìn)行激勵(lì)、約束和監(jiān)督，委托人為此就要付出“代理成本”。進(jìn)而，為了解決委托代理中產(chǎn)生的問題，減少所有者與經(jīng)營者因追求的目標(biāo)差異和監(jiān)督困難造成的損失，就要對代理人設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)和約束機(jī)制。其方法歸納起來有三種。（1）給代理人一定的剩余索取權(quán)。委托人將部分剩余索取權(quán)轉(zhuǎn)讓給代理人，就使得代理人收益與企業(yè)績效相對應(yīng)，這樣的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整可以通過內(nèi)部的激勵(lì)來刺激代理人的積極性。（2）利用市場競爭約束代理人行為。在完善的市場經(jīng)濟(jì)體系中，產(chǎn)品市場、經(jīng)理人市場、資本市場的競爭都將十分激烈，這就促使代理人為了避免因經(jīng)營效益不佳被市場淘汰，就會(huì)不得不努力工作，維護(hù)委托人的利益最大化。（3）設(shè)計(jì)有效的激勵(lì)約束方案，對代理人的工作進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督和準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。委托代理理論把委托代理關(guān)系看作是委托人設(shè)計(jì)出的一個(gè)契約，它通過提供報(bào)酬吸引、激勵(lì)代理人，并對代理人進(jìn)行監(jiān)督和約束，使其投入達(dá)到最佳水平，從而使委托人的效用達(dá)到最大化。根據(jù)這種理論，創(chuàng)業(yè)投資中存在著雙重代理關(guān)系，即投資者與創(chuàng)業(yè)投資組織、創(chuàng)業(yè)投資組織與創(chuàng)業(yè)投資參與的創(chuàng)新企業(yè)之間的關(guān)系，在這雙重代理關(guān)系中都存在著激勵(lì)與約束機(jī)制的選擇問題。委托代理理論在一定程度上解釋了創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)生、發(fā)展及演變。

　　2、人力資本理論。人力資本理論興起于20世紀(jì)五六十年代，一般而言，以舒爾茨于1960年在美國經(jīng)濟(jì)年會(huì)上的演說中系統(tǒng)地簡述了“人力資本理論”作為人力資本理論誕生的標(biāo)志。人力資本理論的出現(xiàn)被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界視為20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)理論的重大發(fā)展，它使人在物力生產(chǎn)中的決定作用得到了復(fù)歸。人力資本理論重新證明了人，特別是具有專業(yè)知識(shí)和技術(shù)的高質(zhì)量的人是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真正動(dòng)力。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，單純的貨幣資本往往很難再創(chuàng)造新的財(cái)富，甚至還會(huì)貶值。擁有貨幣資本的人，只有與擁有人力資本的人共同投資才能帶來利潤。這一理論很好地解釋了創(chuàng)業(yè)投資中創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家所具有的重要地位。創(chuàng)業(yè)投資的性質(zhì)在客觀上要求擁有人力資本與擁有貨幣資本的人在企業(yè)中占據(jù)同等重要的地位，也就是讓創(chuàng)業(yè)投資家經(jīng)營貨幣資本、讓技術(shù)創(chuàng)新者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家通過不斷創(chuàng)新來賦予企業(yè)核心競爭力，并且由貨幣資本所有者與人力資本所有者共同擁有企業(yè)剩余索取權(quán)。

　　3、契約理論。契約理論又稱機(jī)制設(shè)計(jì)理論，也稱信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，是企業(yè)理論中的一個(gè)重要分支。主要是研究非對稱信息情況下的最優(yōu)交易安排和契約安排。創(chuàng)業(yè)資本本質(zhì)上是一種新型的融資契約安排，在這種契約安排里，作為一個(gè)專業(yè)化的金融中介，創(chuàng)業(yè)資本的代理人――創(chuàng)業(yè)投資家，同資金的需求者――創(chuàng)業(yè)家之間存在著信息不對稱，由此所引致的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)所闡述的所謂代理問題、激勵(lì)問題亦普遍存在。由此，創(chuàng)業(yè)投資家會(huì)設(shè)計(jì)各種各樣的約束機(jī)制，減少融資過程中的代理成本,解決代理沖突問題。創(chuàng)業(yè)資本投資的主要過程,如對項(xiàng)目高強(qiáng)度的篩選和評(píng)估、對所投資企業(yè)經(jīng)營管理積極地參與、資本流入階段性的合理劃分、特別融資工具的采用、不同投資主體(創(chuàng)業(yè)投資家)之間聯(lián)合投資的實(shí)施、投資行為的短期化等，均要通過契約安排來實(shí)現(xiàn)。

　　4、交易成本理論。1937年科思（R.H.Coase）發(fā)表了他的經(jīng)典論文《企業(yè)的性質(zhì)》，在這篇文章中他首次將交易成本概念引入到經(jīng)濟(jì)分析中來，他指出利用價(jià)格機(jī)制是有成本的，這種成本就是交易成本。此后，交易成本理論經(jīng)過威廉姆森（Williamson）等人的發(fā)展得到進(jìn)一步完善，成為現(xiàn)代制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，并推動(dòng)了現(xiàn)代企業(yè)理論和產(chǎn)權(quán)理論的發(fā)展。所謂交易成本就是指與別人交易時(shí)高于價(jià)格的支出，它包括簽訂合同和履行合同兩方面的成本。之所以會(huì)發(fā)生交易成本，主要基于三個(gè)原因，即：人的有限理性、機(jī)會(huì)主義以及資產(chǎn)專用性。由于人的有限理性，任何合同都不可能對以后可能發(fā)生的各種情況做出周密詳盡的描述和規(guī)定，因此在履行合同過程中若發(fā)生了事先未曾預(yù)料的偶發(fā)事件，某一方就會(huì)鉆合同的空子，以爭取對自己有利的條件，并占對方的便宜，即發(fā)生了所謂的機(jī)會(huì)主義行為。而當(dāng)存在資產(chǎn)專用性時(shí)，一家企業(yè)嚴(yán)重依賴于另一家企業(yè)，使合同簽訂后的選擇機(jī)會(huì)受到極大的限制，以致更容易受到機(jī)會(huì)主義行為的傷害。交易成本理論主要用來解釋企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展,同時(shí)還用于說明企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度安排問題，因此交易成本理論在一定程度上說明了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一種創(chuàng)新的融資組織存在發(fā)展的合理性，以及這種企業(yè)所采取的特殊的產(chǎn)權(quán)安排的原因。進(jìn)行任何創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目都是具有極高的風(fēng)險(xiǎn)性，需要收集較多的信息并進(jìn)行專業(yè)的技術(shù)分析，需要較多的投入和時(shí)間消耗，單個(gè)個(gè)體進(jìn)行操作的交易成本將會(huì)很高，而采用機(jī)構(gòu)化的創(chuàng)業(yè)投資組織進(jìn)行集中的、專業(yè)的操作，就能極大降低交易成本。而且，創(chuàng)業(yè)投資的典型組織形式――有限合伙制的產(chǎn)權(quán)安排，通過普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任并享有一定的剩余索取權(quán)的形式，也極大的節(jié)約了交易成本。

　　5、資產(chǎn)組合理論�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的發(fā)端可以追溯到哈瑞馬科維茨于1952年發(fā)表的題為《資產(chǎn)組合》的文章及其后(1959)出版的同名專著。在上述文章和專著中，馬科維茨詳細(xì)闡述了“資產(chǎn)組合”的基本假設(shè)、理論基礎(chǔ)與一般原則，從而奠定了其作為“資產(chǎn)組合”理論的基礎(chǔ)�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的精髓就在于風(fēng)險(xiǎn)分散化思想，就是研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類型投資者所能接受的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的最適當(dāng)、最滿意的資產(chǎn)組合。這種理論的產(chǎn)生發(fā)展主要是針對證券市場上的投資組合而言的，但對于創(chuàng)業(yè)投資這種“準(zhǔn)證券投資”也具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。創(chuàng)業(yè)投資的投向是高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這種風(fēng)險(xiǎn)比證券投資的風(fēng)險(xiǎn)還要大，為了控制這種風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)投資就要將資金投入到不同的企業(yè)或行業(yè)，以及不同發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而在很多項(xiàng)目失敗時(shí)，以盈利項(xiàng)目來彌補(bǔ)虧損。

　　三、結(jié)語

　　這里的概括與劃分只是給出一種粗略的輪廓，尚有很多理論和思路有待發(fā)掘和深入研究，希望本文的工作能夠拋磚引玉，對創(chuàng)業(yè)投資的研究有些許的作用。

　　[參考文獻(xiàn)]

　　[1]馬克思：《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》序言,《馬克思恩格斯選集》第2卷[M].北京：人民出版社,1995.

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